Spadki z klifu

O tym wszystkim opowie w czwartek 30 listopada Rafał Bogusławski. Analizy Live o 8.45!

📣Orlen leci na łeb na szyję. Spadek o prawie 8%.

Cały dzień mocnych spadków na Orlenie, spółka jest notowana i tak z dużym dyskontem. Jeśli nie będzie dodatkowych kar, np. za wykorzystywanie pozycji monopolistycznej, to kurs powinien się ustabilizować, a potem odbić. Windfall tax obowiązuje też na Zachodzie Europy.

📣Przegląd rynków.

Wczoraj o 14.30 były zrewidowane dane o PKB, 5,2% zamiast 5%, początek sesji na S&P w górę, ale kocówka na minusie. To niepokojąca sytuacja, niedźwiedzie mogą wyprowadzić korektę. 60-70% szans na taki, ruch, pytanie, co dalej.

Zaczęły rosnąć też inne spółki poza „magnificent seven”, również wzrosty na Russell 2000.

Rentowności obligacji spadły już do 4,30%. Poniżej 3,50% będzie bardzo trudno spaść, co nie znaczy, że spadek będzie ciągły

Rynek walutowy. Na EURUSD trend wzrostowy od października, pytanie, czy euro będzie miało siłę do dalszych wzrostów. Inflacja w Hiszpanii i Niemczech niżej od oczekiwań, najpierw optymistyczna reakcja, potem realizacja zysków. Zdaniem Rafała trend boczny jest bardziej prawdopodobny niż dalsze wzrosty.

EUPPLN – siła złotego to odzwierciedlenie tego, jak Polska jest w tej chwili postrzegana, inwestorzy liczą na stabilizację otoczenia i pieniądze KPO. Rafał spodziewa się stabilizacji kursu, a w przyszłym roku jeśli będzie trwał risk-on możemy zejść nawet do 4,10-4,15, to nie jest niemożliwe. Jednak inwestorów może przestraszyć głębsza korekta na rynku akcji lub umocnienie dolara. Złoty to turboeuro – gdy euro umacnia się do koszyka, to złoty umacnia się także do euro. Dużo będzie zależało od tego, co będzie się działo na świecie.

Polskie obligacje – rentowności spadają. Szansa na dalsze spadki to spadki na świecie oraz dalsze spadki naszej inflacji.

📣Inflacja w Hiszpanii skapitulowała. W Niemczech też składa broń.

Spadki inflacji w Niemczech i Hiszpanii mocniejsze niż oczekiwano, spadek cen paliw oraz w Hiszpanii spadek cen w turystyce. Po spadku do 3% inflacja zacznie się stabilizować, pytanie, czy EBC będzie chciał ją zepchnąć niżej i dociśnie gospodarkę, czy odpuści trochę i będzie obniżał stopy. Zdaniem Rafała zdarzy się to drugie. Jesteśmy blisko momentu przegięcia, będzie trudno zejść do 2%. Będą zaskoczenia, inflacja i rentowności nie będą tak liniowo spadać.

Reklama

📣Tak dobrego miesiąca dla obligacji dawno nie było. A dokładniej od 15 lat.

Listopad najlepszym miesiącem dla obligacji od 2008 roku, amerykańskie papiery spadły o 50 pkt bazowych na całej krzywej. Zdaniem Rafała dość dużo przekonania, że nie będzie dalszych podwyżek stóp już zostało zdyskontowane, ale rentowności mogą jeszcze trochę spaść, 10-latek poniżej 4%. Jednak Rafał nie jest przekonany, czy warto sięgać po to ryzyko, woli obligacje zmiennokuponowe.

📣OECD: Globalna gospodarka w przyszłym roku jeszcze spowolni. Hamulcowym będą głównie gospodarki rozwinięte.

Banki centralne będą musiały utrzyma stopy na wysokim poziomie, a jednocześnie gospodarki będą odczuwać dokonane w ubiegłym roku podwyżki, stąd obniżka prognozy wzrostu dla rozwiniętych gospodarek.

📣 „Czysta energia” rozczarowuje inwestorów. W pół roku akcje zaangażowanych w nią spółek straciły 30 miliardów dolarów.

Rynek amerykański – ustawa antyinflacyjna, która miała wspierać spółki zaangażowane w transformację energetyczna, a tymczasem miały one bardzo słaby rok jeśli chodzi o kursy, wyparowało 30 mld dol. O wiele lepszy rok miały spółki paliwowe. Sprzedaż samochodów elektrycznych nie idzie tak, jak można się było spodziewać. Ludzie mają dość transformacji energetycznej, która podnosi im koszty. To efekt niekompetencji polityków. Transformację trzeba robić z planem wykonalności, symulacjami kosztowymi itp. Rafał przed tokiem spodziewa się, że te firmy będą zachowywały się dobrze, przyznaje, że się pomylił.

📣 Spadł ci standard życia, a rząd ma kłopoty? To podniesie ci podatki. Wielka Brytania na ścieżce do pauperyzacji.

Rząd chce ustabilizować sytuację budżetu kosztem obywateli, czyli podatków. Historycznie patrząc, obciążenia podatkowe rosną. Według raportu OECD stabilne finanse powinno oznaczać 15-28% dochodów z podatków w PKB. Większość europejskich krajów ma >30%, w Polsce już prawie 40%. W UK wyceny spółek są bardzo niskie, ale rząd robi wszystko, by nie były atrakcyjne. Bloomberg pokazuje, że udział podatków w PKB zmierza w stronę 37%, tak jak po II wojnie światowej. Polowanie na podatki będzie kontynuowane, kto by nie rządził także w Polsce. To jest strategia stagnacji gospodarczej w UK.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣Oraz Wasze pytania, uwagi, komentarze

(przy solowym występie na żywo może w nieco mniejszej liczbie niż zazwyczaj. Tym bardziej zachęcamy do zostawiania informacji o tym, co Was interesuje, pod filmem już po zakończeniu live’a).

Analizy LIVE w czwartek 30 listopada o 8.45.

💥Inwestowanie 💥 Rynki finansowe 💥 Gospodarka 💥 Świat

Zapraszamy!!