Dolar zasłabł
Dlaczego dolar tak się osuwa i jak to wpływa na całą resztę inwestycji? Spadać mają rentowności obligacji! Chyba że jednak większość nie ma racji. Rynki po prostu, czyli jak jest na początku nowego tygodnia, czyli co mówią wykresy i nie tylko. I to raczej na początek.
A ponadto: Włochy uciekły spod ratingowej gilotyny, chociaż dług, że aż strach. Czy nie trzeba już się bać inflacji, skoro ta bazowa spada? Czego obawiają się zarządzający w najważniejszej ankiecie dla profesjonalistów?
💥 💥 💥Rafał Bogusławski zaprasza na poniedziałkowe Analizy LIVE ‼️
Analizy LIVE 20 listopada 2023 o godzinie 8.45.
📣Giełda, waluty i nie tylko. Co mówią wykresy i nie tylko wykresy? Czyli przegląd rynków.
S&P 500 – jesteśmy w ciekawym miejscu, w ub. tygodniu mieliśmy lukę otwarcia ze względu na lepsze dane o inflacji. Pytanie, czy rynek znajdzie siły, żeby pójść na 4600 pkt, zdaniem Rafała, nawet jeśli będzie mocna korekta poniżej 4300, to później rynek odbije w górę. Nasdaq jest nawet silniejszy niż S&P 500. Rynek jeszcze nie jest gotowy na kolejną falę spadkową, w gospodarce amerykańskiej dzieje się dobrze, do stycznia, a może nawet do kwietnia giełdy powinny rosnąć, oczywiście z korektami.
Indeks dolarowy – ubiegły tydzień spadkowy, największy ruch w dół był we wtorek, w piątek osłabienie dolara, ale też z powodu umocnienia euro (dobre informacje z Włoch i Portugalii). Indeks doszedł do poziomów, przy których jakiś popyt na dolara powinien się pojawić, to nie jest jeszcze trend spadkowy na dolarze, raczej jeszcze przez 2-3 miesiące dolar będzie w trendzie bocznym, lekko spadkowym, a potem odbije w górę.
Gdyby dolar się dalej osłabiał, to byłby to dobry prognostyk dla rynków wschodzących i innych ryzykownych aktywów.
EURUSD na poziomie 1,09, w ub. tygodniu umocnienie euro do dolara (inflacja i ratingi). Mogą pojawić się ruchy korekcyjne, ale nie bardzo silne (nie przełamią 1,12 w jedną stronę ani 1,035 w drugą).
Reklama
Złoty do dolara na tle forinta i korony czeskiej, umocnienie walut lokalnych, w przypadku złotego nawet mocniejsze ze względu na wynik wyborów. Możemy spaść poniżej 4 złotych za dolara, poziom wsparcia raczej nie do pokonania to 3,85. Także do euro złoty się w ostatnich dniach umacniał, jest jeszcze trochę przestrzeni do umocnienia, ale w dalszej perspektywie złoty będzie się osłabiał.
Rentowności amerykańskich obligacji w dół, pytanie czy to odwrócenie trendu, czy korekta. Sondaż BofA: zarządzający są przekonani, że rentowności mogą tylko spadać, Rafała takie przekonanie niepokoi. Pytanie o inflację i amerykańską, i naszą, kiedy pojawią się zaskoczenia, a zdaniem Rafała one się pojawią. Inflacja może odbić i w połowie 2024 roku rentowności mogą być wyżej niż teraz.
📣Dolar się osłabił. Czy będzie ciąg dalszy?
Dolar spada, akcje są w miejscu, w którym i byki, i niedźwiedzie mogą wyprowadzić kontratak. Bloomberg pisze, że akcje mogą rosnąć, a dolar pozostanie słaby. Rafał się z tym nie zgadza, są podstawy do umocnienia dolara.
📣Włoski sukces, a może nawet cud. Moody’s nie obniżył ratingu.
W piątek agencja Moody’s nie obniżyła ratingu Włoch, czego się obawiano, a nawet zmieniła perspektywę z negatywnej na stabilną. Rafał przypomina, że wiele firm miało przed upadkiem rating inwestycyjny i radzi poczekać kilka miesięcy, bo we włoskiej gospodarce ujawnią się problemy wraz ze spowolnieniem w strefie euro. Premier Meloni nie reformuje gospodarki, tylko stabilizuje.
Moody’s podniósł też w piątek rating Portugalii o dwa stopnie, to także umocniło euro. W Portugalii w ostatniej dekadzie sporo się poprawiło, ale ryzyka związane z krajami południa Europy wciąż są duże.
📣Polska: inflacja bazowa spada, ale nie za szybko i droga do celu daleka.
Inflacja bazowa spadła do 8%. Zdaniem Rafała inflacja CPI wzrośnie powyżej 7% z 6,6% w październiku. Pomaga nam mocny złoty i spadające ceny ropy. Natomiast inflacja bazowa może jeszcze lekko spaść, np. do 7,5%, a potem zobaczymy, jakie ceny zostaną zamrożone, a jakie odmrożone, będzie podniesienie płacy minimalnej i 800+, to oznaczać będzie strzał konsumpcyjny na początku roku i wzrost inflacji powyżej 8%. Odczyt za październik był spodziewany, ciekawsze będą odczyty za listopad i grudzień.
Cła pomiędzy USA a UE rosną, rośnie protekcjonizm. A to jest zawsze czynnik, który podnosi ceny, słabnie konkurencyjność.
Shutdown amerykańskiego rządu przesunięty dekretem Joego Bidena na styczeń. Ale ustawy budżetowe nie zostały przyjęte, co stawia pod znakiem zapytania pomoc dla Izraela i Ukrainy. Rynki na to nie zareagowały, emocjonowali się analitycy.
📣Rentowności mają spadać! Wiara tak wielka, że aż wywołuje dreszcz.
Ankieta Bank of America. Zarządzający dużymi funduszami (800 mld dol. do 1,2 bln dol.) są przekonani, że rentowności obligacji mogą tylko spadać. To przekonanie jest tak duże, że Rafał zaczyna w to wątpić. Jest kilka punktów, które mogą spowodować wzrost rentowności, np. duża podaż obligacji (płynność rynku, obligacje o wartości 2 bilionów dol. wyemitowane w ciągu czterech miesięcy), wzrost cen surowców, wzrost napięcia geopolitycznego.
W ciągu miesiąca najwięcej długich pozycji pojawiło się na obligacjach, spółkach technologicznych, REIT-ach, Japonii. Nie chcą kupować banków, surowców, spadł poziom gotówki. Niepokojące jest odchylenie od średniej 20-letniej o dwa odchylenia standardowe powyżej (obligacje i akcje USA, Japonia, technologia). Natomiast strefa euro, Wielka Brytania, rynki wschodzące są niedoważone, co dziwi w obliczu przekonania, że dolar będzie słaby.
Dopiero wróciliśmy na plus, jeśli chodzi o przeważenie rynku akcji, tu są największe szanse na zarobienie pieniędzy. Sentyment ogólny jest dość niedźwiedzi, rynki akcji mogą po ścianie strachu wędrować w górę.
Rok temu w portfelach było ponad 6% gotówki, obecnie 4,7%, to normalne poziomy, niewskazujące na przesadny entuzjazm. Na razie mamy bardzo dużo niespodzianek, jeszcze z rok upłynie zanim rynki wrócą do normalnych reakcji. Przyszły rok będzie trudniejszy dla rynków akcji, wszystko zależy od tego, jak będzie sobie radziła gospodarka.
65% inwestorów odpowiedziało, że dolar będzie w przyszłym roku słabszy, ale zdaniem Rafała się mylą i 2024 będzie dla dolara dobry lub bardzo dobry, bo strefa euro zacznie ujawniać słabości. Rynki wschodzące mają swoje problemy (obsługa długu, kraje afrykańskie).
Ankieta wśród inwestorów indywidualnych (AAII) wskazuje na duży wzrost optymizmu, co skłania do ostrożności. Prawie 44% byków, jeszcze na początku listopada było 24%. Takie przeskoki powinny wzmóc czujność, może być realizacja zysków w krótkim czasie. W tym tygodniu rynki będą się zachowywały technicznie i na rynku akcji, obligacji i eurodolarze. Rynek akcji wygląda nieźle, także u nas WIG20 może powędrować do 2400 pkt.
📣Wasze pytania, tematy, komentarze.
Analizy LIVE
💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat
Zapraszamy ‼️
20.11.2023
Źródło: analizy.pl
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania