Trzy dni po

O polskich akcjach w ogniu powyborczych zmian i na tle globalnych czynników opowie nasz gość

💥 💥 💥Konrad Ryczko z Domu Maklerskiego BOŚ (nagranie).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣Czy powyborczy rajd na polskim rynku już się wypalił?

Rozmowa z Konradem Ryczką z DM BOŚ nagrana we wtorek po sesji. WIG20 w poniedziałek +5,31%, we wtorek +1,87%. Już w poprzednim tygodniu też było widać relatywną siłę rynku. Główny handel to spółki SP, rynek daje kredyt zaufania koalicji, na razie poszło to głównie przez banki. Rynek liczy na poprawę corporate governance, mniejsze upolitycznienie. Co do banków, to rynek zakłada, że stopy nie będą tak mocno spadać, jak sądził wcześniej, że ścieżka stóp będzie wyższa.

📣Stan GPW przed trzecią sesją po wyborach.

Mamy mnóstwo niepewności, prawdopodobnie prezydent powierzy na początku utworzenie rządu PiS-owi, ten rząd pewnie nie uzyska wotum, potem koalicja tak naprawdę czterech partii, niepewność będzie duża, to dobre środowisko dla traderów. W dłuższym terminie decydować będą rynki bazowe i otoczenie zewnętrzne. Nasz rynek powinien być trochę mocniejszy niż rynki bazowe.

📣Które indeksy, sektory, spółki mają najmocniejsze fundamenty do wzrostów?

W poniedziałek grane były banki, pytanie o niedziele handlowe – spółki handlowe zaczęły się podnosić, jest niepewność w sektorze energetyki, bo tu nie ma jasnych deklaracji, pytanie o sektor węglowy i KPO. Wydaje się, że sektor bankowy krótkoterminowo już wykorzystał impuls (+13% w dwa dni). Jeśliby konflikt na Bliskim Wschodzie by się rozlał, włączyłyby się USA i Iran, to czynniki globalne mogłyby przeważyć także na GPW. Jeśli zostanie utrzymane status quo, to czynniki krajowe będą miały większą wagę.

Wydaje się, że udało się uniknąć poważniejszej recesji na świecie.

A poza tym:

📣Przegląd rynków.

Sesja w środę wystartowała na lekkim minusie, ale szybko wyszedł na plus. Dzień trzeci (reguła Bogusławskiego 😉). Pierwszego dnia rynek reaguje, następnego dnia pojawiają się spóźnialscy (rosło nawet o 3%, została połowa), trzeciego dnia krótkoterminowy kapitał zaczyna realizować zyski. Długoterminowi inwestorzy prawdopodobnie doważą lub przeważą Polskę w nadziei na poprawę w spółkach SP. To samo dotyczy walut, złoty zszedł do 4,40, co jest bardzo mocnym poziomem oporu. Wykonaliśmy już 90% ruchu, który pojawił się po wyborach.

📣Ropa drożeje. Zaostrzenie konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Na ropie wzrost po bombardowaniu szpitala w Strefie Gazy, także przygotowaniach Izraela do lądowego ataku ropa drożeje, jeśli WTI wzrośnie powyżej 90 dol. to będzie to negatywny impuls także dla obligacji. Nadzieje na załagodzenie sytuacji przez podróż Bidena się rozwiały. Ropa po 100 dolarów przez 2-3 miesiące oznacza recesję.

Jeśli atak lądowy nastąpi, to ropa pewnie dalej pójdzie w górę, ale przez 1-2 dni, tylko nikt nie wie, co będzie dalej, bo Biden miał się spotkać z przedstawicielami krajów arabskich, po ataku na szpital w Strefie Gazy sytuacja uległa zaostrzeniu. Wpływ na ceny ropy może być bardzo duży, Iran może zablokować cieśninę Ormuz, stąd amerykańskie lotniskowce na Morzu Śródziemnym.

Wczoraj dane o sprzedaży detalicznej, wyraźnie lepsze od oczekiwań, nie widać recesji po konsumpcji. Kontrakty na S&P 500 najpierw spadły, ale potem odrobiły straty, główne zakończyły w okolicach zera, wzrosły o 1 % małe spółki (Russell 2000). Te spółki są bardzo nisko wyceniane w porównaniu z big techami, być może to sygnał zmiany sentymentu. Od dwóch-trzech tygodni ten rynek zachowuje się lepiej.

Dolar się umocnił, ale chwilowo. Wzrosły rentowności amerykańskich 10-latek z 4,60% do 4,80%, bo zaczyna żyć temat podwyżki stóp procentowych w listopadzie. Informacje z amerykańskiej gospodarki będą wpływać na rynki, co powinno być pozytywne dla akcji.

📣Dane o chińskim PKB. Jest źle? Czy bardzo źle?

Nad ranem dane o chińskim PKB, lepsze od prognoz, ale rynki zareagowały umiarkowanie, bo rynek nieruchomości to coraz głośniej tykająca bomba.

📣Nowa ankieta BofA. Powiało lekkim pesymizmem.

Duzi zarządzający zwiększyli ilość gotówki w portfelach do 5,3%, to jest dość dużo, co oznacza, że stali się bardziej ostrożni. Nieco wzrósł pesymizm wobec akcji, co da rynkom akcji większą poduszkę bezpieczeństwa. Najbardziej popularną inwestycji są big techy, krótka pozycja na akcje chińskie i długa na japońskie. To może spowodować, że nastąpi odwrót od dużych spółek. Wskazuje to na to, że inwestorzy są nieco bardziej przekonani o „twardym lądowaniu” niż cały rynek, ale ankieta była przeprowadzana przed danymi o sprzedaży detalicznej.

Rosną oczekiwania na zyski firm globalnie, rosną też nowe zamówienia, mamy poprawę sentymentu, globalna gospodarka nie wygląda źle, wygląda to w miarę optymistycznie, choć najbliższe miesiące będą na rynkach zmienne, ale poprawa sentymentu możliwa w listopadzie i grudniu.

Reklama

Analizy LIVE w środę 18 października 2023 o godzinie 8.45

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!