Dolar. I nie ma mocnych

📣Co to jest? Pół świata go nienawidzi, ale wszyscy potrzebują.

WIG20 +1,65%, 2053 pkt, WIG-Banki +3,5%, mimo że w przyszłym tygodniu orzeczenie TSUE. Rafał zakłada, że po spadkach z końcówki maja będzie trudniej się wznieść na lokalne szczyty, ale to kwestia małej płynności. Ważne są przepływy kapitałów, widać, że dusi inwestorzy wrócili na nasz rynek. W USA mocno rośnie indeks małych spółek Russell (Small Cap) 2000, +2,69%, Dow Jones obronił ważne poziomu, pozostałe indeksy wzrosły o mniej niż 0,50%.

Hang Seng w ostatnich dniach urósł pomimo złych informacji z chińskiej gospodarki. Jest powyżej 19 tys. punktów. Jest szansa na kontynuację wzrostów, rząd chiński działa mocno, żeby rozpędzić gospodarkę. Jednak możliwy jest i przeciwny scenariusz, przed nami ciekawe dwa tygodnie na giełdach.

Bez dużych zmian na obligacjach i walutach.

Reklama

Nasz region jest w ostatnim czasie postrzegany pozytywnie, a banki są naturalną inwestycją. Pytanie, co się stanie, jeśli sentyment do naszego regionu się pogorszy, czy inwestorzy sobie nie przypomną o zagrożeniach dla banków. Tu jest duża przypadkowa zmienność, jedna osoba może zmienić bieg indeksów. Rynki nie są efektywne, inaczej niemożliwa byłaby ubiegłoroczna wyprzedaż.

Wakacje kredytowe zostaną przedłużone, możliwe kryterium dochodowe na dość wysokim poziomie, pisze money.pl. Zdaniem przewodniczącego KNF banki są przygotowane na negatywny wyrok TSUE.

Indeks VIX (indeks oczekiwanej zmienności na amerykańskim rynku) jest bardzo nisko, poniżej 14, zważywszy na wszystkie zagrożenia na świecie jest to poziom wyjątkowo niski. Wtedy, gdy wydaje się, że jest spokojnie, mogą się zmaterializować różne niespodziewane zagrożenia. Liczba opcji put zmniejszyła się, w tej chwili więcej jest opcji call, a to oznacza, że rynki zakładają, że będzie spokojnie. To może być sygnał, że wcale tak nie będzie.

W USA szybko rosną oczekiwania na wyniki spółek, są korekty w górę, zobaczymy, czy spółki dowiozą takie wyniki, już w lipcu zaczną się wyniki za II kwartał.

RPP po raz 9. nie zmieniła stóp procentowych, ale rynek oczekuje obniżki pod koniec roku. Zdaniem Rafała nie jest to wykluczone, ale będzie to błąd. Na razie stopy pozostają na szczycie dłużej niż w poprzednich cyklach, po tym, jak szły w górę w najszybszym tempie w historii.

📣Dlaczego dolar jest wyjątkową walutą i nie ma niego mocnych?

Pozycja dolara na świecie jest wyjątkowa, bo jest to waluta rozliczeniowa i rezerwowa. Jest to potężna gospodarka. Wielką Brytanię wykończyły dwie wojny światowe (wcześniej funt był ważniejszy). Euro nie ma aż takiego znaczenia jak dolar, jest walutą rozliczeniową tylko w Europie. Gospodarka amerykańska jest najbardziej innowacyjną gospodarką.

📣BRICS-y marzą o zdetronizowaniu dolara. Marzyć wolno każdemu.

Chiny prą do rozliczeń w juanie, ale o detronizacji nie ma mowy. W tej chwili dla krajów BRICS juan jest jedyną walutą możliwą do zaakceptowania. Rafał wątpi, by Indie chciały oprzeć się na walucie kraju niedemokratycznego. Na razie udział wymiany handlowej krajów BRICS w globalnej wymianie wynosi 18%, to wyraźnie mniej niż udział w liczbie ludności. To zbyt mała skala, te zagrożenia obecnie nic nie znaczą, tylko wzrost gospodarczy tych krajów i np. uwikłanie USA w działania zbrojne z Chinami. Ale na razie Chiny nie mają zbyt wiele do zaoferowania, to rynki wybierają sobie walutę do handlowania, a nie poszczególne kraje.

📣Jak rewolucja AI może pchnąć kapitał w stronę USA?

Na AI najbardziej skorzysta amerykańska gospodarka, jeśli rewolucja AI rzeczywiście się powiedzie, to pieniądze popłyną do amerykańskich spółek technologicznych. Dlatego dolar się w ostatnich tygodniach umacnia. Jeszcze będzie przynajmniej jedna faza wzrostu dolara (wykres indeksu od 2003 r. Na razie dolar jest bezkonkurencyjny, i nie chodzi o kurs, bo korekty mogą być, tylko o handel międzynarodowy.

📣Frank szwajcarski. Jak może się zachować waluta Helwetów, jeśli światowa gospodarka spowolni?

Spowolnienie w światowej gospodarce już się pojawia, frank szwajcarski w takich okresach się zwykle umacniał. Nie wydaje się, by SNB chciał w najbliższym czasie łagodzić politykę, na franka może być popyt. Problemem jest to, że jest to dość płytki rynek, to nie jest taki kraj jak USA. Ale Rafała zakłada, że frank do końca roku będzie się umacniał i do euro, i do dolara. A wtedy frank umocni się do złotego.

📣Rosyjska ropa zalewa rynki. Limity OPEC są dla innych?

Cięcie limitów utrzymane, dodatkowo Arabia Saudyjska zadeklarowała obniżenie wydobycia o 1 mln baryłek. W poniedziałek był wzrost, ale już dziś ropa jest tańsza niż w piątek. Rosja sprzedaje swoją ropę bardzo tanio, podobno nawet poniżej 50 dol. za baryłkę. Zwiększyła też wydobycie, sprzedaje ją głównie Indiom i Chinom, ale to jest dodatkowa podaż na rynku. Po oceanach krążą tankowce z ropą niewiadomego pochodzenia, nie wiadomo, dokąd płyną, można się domyślać, że jest to ropa rosyjska. Rosja jest przyparta do muru, musi sprzedawać ropę, bo już jej się budżet nie spina.

📣Oraz inne tematy.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣I Wasze pytania i komentarze.

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!