Przegląd prasy (2022-06-27)

Co z tą gospodarką?

- Po trzech kwartałach nieco zaskakująco dobrej koniunktury, najbliższe cztery kwartały będą stały pod znakiem równie silnego spowolnienia - przewiduje w wywiadzie dla "Parkietu" Paweł Borys, prezes Polskiego Funduszu Rozwoju. Jego zdaniem recesji w Polsce nie będzie, ale wyhamujemy dość wyraźnie. W 2023 r. dynamika PKB ma wynieść około 1,5–2,5 proc. wobec 4,5 proc. w roku bieżącym. - Najbardziej prawdopodobny jest scenariusz miękkiego lądowania. Już zresztą widać symptomy tego hamowania. Wystarczy spojrzeć na wskaźnik PMI, który spadł poniżej 50 pkt. Firmy zakumulowały tak dużo zapasów, że teraz będą najpewniej obniżały ich poziom, a to będzie stabilizować inflację - wskazuje szef PFR. Ta, jego zdaniem, zacznie się obniżać w trzecim kwartale, a w przyszłym roku powinna spaść poniżej 10 proc. 

Reklama

Za: Parkiet (2022-06-27), Piotr Skwirowski, Scenariusz miękkiego lądowania

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Rząd wykonuje "akrobacje" budżetowe

Rząd stosuje różne triki, które pozwalają mu manipulować deficytem w publicznej kasie w zależności od bieżących potrzeb – wynika z najnowszego raportu NIK, do którego dotarł "Parkiet". Gazeta wskazuje, że są to operacje zgodne z prawem, ale obniżają wiarygodność i znaczenie procesów budżetowych. Chodzi tu m.in o nieodpłatne przekazywanie obligacji skarbowych różnym uprawnionym podmiotom. Trik polega na tym, że dofinansowanie danej jednostki przez obligacje obniża deficyt w budżecie w porównaniu z sytuacją, gdyby odbywało się to przez zwykły transfer z budżetowych wydatków. - Zaburzało to zatem przejrzystość finansów publicznych.Dzięki takim operacjom możliwe jest ukształtowanie dowolnej wysokości deficytu budżetu państwa – wynika z raportu NIK. Izba zwraca też uwagę na żonglowanie częścią wydatków, tj. ujmowanie w budżecie na dany rok wydatków, które służą finansowaniu zadań w roku kolejnym. W 2021 r. kontrolerzy doliczyli się takich operacji na łączną kwotę 52,4 mld zł! Takie praktyki akurat zwiększają deficyt w kasie państwa w danym roku, ale zmniejszają go w kolejnym. - Trzeci pakiet kreatywnych rozwiązań stosowanych w budżecie to finansowanie zadań publicznych za pośrednictwem funduszy pozabudżetowych, które mogą same zaciągać dług, ale nie jest on zaliczany do państwowego długu publicznego obliczanego zgodnie z metodologią krajową. - Jako przykład można podać emisję obligacji Banku Gospodarstwa Krajowego na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19 oraz emisje PRF, łącznie na 48 mld zł - wskazuje "Parkiet". NIK wylicza też, że w 2021 r. w sumie około połowy deficytu podsektora instytucji rządowych zostało zrealizowane poza budżetem państwa. Plany na 2022 r. mówią, że ten wskaźnik wzrośnie do ponad 70 proc. 

Za: Parkiet (2022-06-27), Anna Cieślak-Wróblewska, Budżetowe sztuczki zaciemniają prawdziwy stan finansów państwa

Co dalej z GPW?

Rynek akcji pozostaje w rozterce, ale wciąż bliżej mu do kontynuacji trendu spadkowego niż do jego odwrócenia - wskazuje "Parkiet". Gazeta zauważa, że WIG konsoliduje się obecnie nad majowym dołkiem bessy. W czwartek znalazł się od niego w odległości 134 pkt, a więc było o włos od wybicia nowego dna. Oscylatory RSI i MACD są w fazie zawracania w górę, co daje szanse na odbicie, ale już na poziomie 56 700 pkt WIG ma silny opór w postaci 50-sesyjnej średniej. Co gorsza, WIG20 od dołka bessy dzielił w czwartek tylko 1 pkt, więc do klasycznego sygnału sprzedaży jest tutaj bardzo blisko - czytamy w "Parkiecie". Gazeta uważa, że cała nadzieja w tym, że zamiast pogłębienia dołka może to być okazja do utworzenia podwójnego dna. Taką formację przy 4000 pkt próbuje obecnie tworzyć mWIG40.Z kolei sWIG80 wciąż pozostaje 2 proc. powyżej lutowego dna bessy, więc ma największy margines bezpieczeństwa wśród głównych indeksów GPW.

Z kolei na łamach "Pulsu Biznesu" Sobiesław Kozłowski, dyrektor departamentu doradztwa inwestycyjnego Noble Securities prognozuje, że na przełomie lat 2022-2023 WIG20 będzie wynosił 1300-1350 pkt. To z grubsza 20 proc. mniej niż obecnie. W ślad za nim indeks szerokiego rynku WIG spadnie do 42 tys. pkt. Jego zdaniem słabość warszawskiej giełdy z ostatnich dni roku szkolnego stwarza jednak najbardziej agresywnym inwestorom szansę zagrania pod krótkoterminowe odbicie. Słabe odczyty PMI na świecie i przecena surowców, rozbudziły nadzieję na to, że podwyżki stóp procentowych przez banki centralne nie będą tak duże jak jeszcze niedawno zakładano.

Za: Parkiet (2022-06-27), Pior Zając, Realna szansa na podwójne dno zamiast pogłębiania dołka

Za: Puls Biznesu (2022-06-27), Kamil Kosiński, Wakacyjne rady dla inwestujących na GPW

Credit Agricole przejmie Getin?

Rynek bankowy od kilku miesięcy spekuluje, kto mógłby przejąć Getin Noble Bank. Po tym, jak w 2020 r. Pekao wziął udział w kontrolowanej upadłości Idea Banku, który należał do Leszka Czarneckiego, za naturalnego kandydata uchodzi PKO BP. Z informacji, do których dotarł "Puls Biznesu" wynika jednak, że możliwy jest inny, niepaństwowy oferent - grupa bankowa Credit Agricole. - Francuzi mają być zainteresowani kupnem GNB, ale bez portfela frankowych kredytów mieszkaniowych. Nie udało nam się potwierdzić tych informacji – czytamy w "PB". Bank nie odpowiedział gazecie na pytania dotyczące sprawy. Bankowy Fundusz Gwarancyjny, który uruchamia i nadzoruje proces resolution, również odmówił komentarza. 

Za: Puls Biznesu (2022-06-27), Eugeniusz Twaróg, Getin pasuje do Credit Agricole

Rosja upada

Rosja po raz pierwszy od ponad stu lat nie wywiązała się ze spłaty zagranicznego długu. W niedzielę upłynął termin zapłaty 100 mln dol. odsetek od dwóch obligacji rządowych wyemitowanych w dolarach i euro. Rosja miała dokonać płatności 27 maja, ale nie zrobiła tego. Następnie wprowadzono 30-dniowy okres karencji, który w niedzielę dobiegł końca. Niespłacenie długu zagranicznego jest wyraźnym sygnałem, że bariera sankcji nałożonych na Rosję przez Zachód w odpowiedzi na wojnę na Ukrainie przynosi rezultaty — pisze Bloomberg. "Jest to ponury sygnał świadczący o szybkiej transformacji kraju w gospodarczego, finansowego i politycznego wyrzutka".

Za: Business Insider (2022-06-27), Wielkie kłopoty Rosji. Po raz pierwszy od ponad 100 lat nie spłaciła długu zagranicznego

Ozusowanie umów-zleceń w KPO

Ozusowanie umów-zleceń to pomysł, który wraca jak bumerang praktycznie co roku. Tym razem zmiany w oskładkowaniu wszystkich umów zostały wpisane jako jeden z kamieni milowych w Krajowym Planie Odbudowy - donosi Business Insider. Portal wskazuje, że od realizacji takich warunków zależy wypłata pieniędzy z popandemicznego Funduszu Odbudowy dla Polski. Ewentualna zmiana oznacza dla wielu Polaków niższe wypłaty na rękę, ale w dłuższej perspektywie podniesie emerytury

Za: Business Insider (2022-06-27), Grzegorz Kowalczyk,  Jakub Ceglarz, Wraca pomysł, który obniży pensje Polakom. Teraz pojawił się jako kamień milowy w KPO