Fundusz indeksowy
ETF inwestuje tak, by odwzorować stopy zwrotu indeksu mWIG40 Total Return. W tym celu stosuje głównie replikację fizyczną, dodatkowo posiłkując się replikacją syntetyczną w celu optymalizacji płynności, reinwestycji dywidend i ograniczenia odchyleń od indeksu.
mWIG40TR jest indeksem dochodowym odzwierciedlającym zachowanie portfela 40 średnich spółek z GPW z uwzględnieniem zmian cen akcji oraz dochodów z tytułu dywidend.
Stawia na polskie średnie spółki
Ekspozycja na indeks mWIG40TR to inwestycja w długoterminowy rozwój polskiej gospodarki.
mWIG40TR charakteryzuje się wyższym potencjałem wzrostu oraz większą wrażliwością na cykl gospodarczy niż szeroki rynek.
Indeks daje ekspozycję na różne sektory gospodarki, łącząc ekspozycję cykliczną z komponentem wzrostowym.
Wysoka efektywność odwzorowania
Odwzorowywanie wyników indeksu wychodzi funduszowi bardzo dobrze. Od 2022 roku różnica odwzorowania jest coraz niższa. W 2025 roku wyniosła 0,61 pp., czyli mniej niż wskaźnik kosztów.
Wywiad z Mateuszem Muchą,
zarządzającym funduszem BETA ETF mWIG40TR
„W ocenie funduszu indeksowego najważniejsza jest różnica odwzorowania. Poza opłatą za zarządzanie i TER są czynniki, które wpływają na nią pozytywnie. W Beta ETF wdrożyliśmy program pożyczek papierów wartościowych z brokerami, gdzie pożyczając papiery funduszu, czyli akcje z mWIG-u40TR, dostajemy z tego tytułu korzyści, które w 100 procentach trafiają do funduszu, zarazem zmniejszając różnicę odwzorowania. Istotny jest również aspekt arbitrażu indeksowego (udziały w ABB) oraz wynik rzeczywistego rebalansowanie portfela względem statystycznych indeksów. Od 2022 roku regularnie ją poprawiamy i w 2025 roku była już znacząco niższa niż TER. To potwierdza dojrzałość Beta ETF”.
Źródło: Materiały portalu Analizy.pl
Fundusz jest przeznaczony dla:
inwestorów indywidualnych, poszukujących ekspozycji na polski rynek akcji z bardziej efektywnym mechanizmem partycypacji we wzroście w długim terminie oraz wyższym poziomem dywersyfikacji niż w przypadku głównego indeksu
inwestorów instytucjonalnych chcących uzupełnić portfel inwestycyjny płynnym instrumentem ETF, zapewniającym ekspozycję na atrakcyjny segment średnich spółek
inwestorów instytucjonalnych utrzymujących ekspozycję na mWIG40 (np. poprzez kontrakty terminowe) lub zobligowanych do inwestycji w ten segment rynku z powodów regulacyjnych (np. PPK)
Podstawowe informacje o funduszu:
- Start: sierpień 2019 r.
- Benchmark: mWIG40TR
- Aktywa: 583 mln PLN (na 31.01.2026 r.)
- Opłata stała za zarządzanie: 0,80%
- Wskaźnik kosztów bieżących: 0,93%
- Opłata za zakup / sprzedaż: w zależności od brokera
- Minimalna wartość inwestycji: 1 certyfikat (wartość na 31.01.2026 r. – 142,43 zł)
- Zalecany okres inwestowania: minimum 5 lat
- Forma prawna: fundusz typu ETF w formule Funduszu Portfelowego (Portfelowy FIZ), publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty emitujący certyfikaty inwestycyjne w sposób ciągły (możliwość codziennej kreacji i umorzenia) oraz stosujący restrykcyjną politykę inwestycyjną polegającą na inwestowaniu w składniki określonego indeksu.
- ISIN: PLBETF400025
- Ticker GPW: ETFBM40TR
- Bank depozytariusz: Bank Pekao SA, Animator: DM BOŚ SA
STRATEGIA
mWIG40TR jako motor długoterminowych stóp zwrotu WIG
BETA ETF mWIG40TR inwestuje tak, aby odwzorować stopy zwrotu indeksu dochodowego mWIG40 Total Return. W praktyce oznacza to, że sensowna analiza tego ETF zaczyna się od zrozumienia samego indeksu.
▶️ Indeks mWIG40TR to indeks dochodowy 40 średnich spółek z głównego rynku GPW;
▶️ uwzględnia zmiany cen akcji oraz dochody z dywidend (w odróżnieniu od indeksów cenowych, które dywidend nie „dopisywałyby” do wyniku).
mWIG40TR vs. mWIG40 vs. WIG
styczeń 2026
Kompozycja sektorowa mWIG40TR
styczeń 2026
Indeks mWIG40TR stanowi historycznie kilkanaście procent kapitalizacji indeksu WIG. Charakteryzuje się wyższym potencjałem wzrostu oraz większą wrażliwością na cykl gospodarczy niż szeroki rynek. Ekspozycja na mWIG40TR pozwala uzupełnić portfel o segment o ponadprzeciętnej kontrybucji do wzrostu rynku.
Długoterminowe zachowanie komponentów mWIG40TR pokazuje kilka powtarzalnych prawidłowości:
▶️ wyniki spółek są silnie zróżnicowane – wzrost indeksu nie bierze się z „równego” wzrostu wszystkich,
▶️w perspektywie wieloletniej około połowa spółek miała stopy zwrotu dodatnie, a połowa ujemne,
▶️niewielka grupa zwycięzców odpowiada za istotną część całkowitego zwrotu,
▶️kluczowa jest ekspozycja na spółki o silnej dynamice wzrostu, które kompensują słabsze komponenty,
▶️selekcja zwycięzców ex post jest trudna, a dywersyfikacja pozwala „złapać” długoterminowe trendy.
Indeks daje ekspozycję na różne sektory gospodarki, łącząc ekspozycję cykliczną z komponentem wzrostowym. Rozproszenie pozostałych sektorów obniża ryzyko koncentracji. Historycznie największy udział w strukturze mają banki (jak ING Bank Śląski, Millennium, BNP Paribas), determinujące wrażliwość na cykl makroekonomiczny, z wyraźnym wzrostem udziału w 2021 r. i stabilizacją na podwyższonym poziomie w kolejnych latach (obecnie 24,9%). Istotną rolę odgrywają energia (14,0%) oraz informatyka (12,1%). Z kolei sektor rekreacji i wypoczynku (10,5%) wzmacnia komponent konsumencki i cykliczny indeksu.
Naturalnie struktura sektorowa zmienia się z czasem m.in. z powodu rotacji, wynikającej z awansów i degradacji spółek między indeksami (głównie między indeksami mWIG40 a WIG20. Mimo to struktura mWIG40TR pozostaje relatywnie zdywersyfikowana.
TOP 10 spółek odpowiada za 65,5% wartości indeksu, co wskazuje na istotną koncentrację na największych komponentach. Najwyższe udziały mają ING Bank Śląski (9,8%), Asseco Poland (9,1%) oraz Tauron Polska Energia (8,9%), reprezentujące kluczowe sektory indeksu.
RÓŻNICA ODWZOROWANIA
Wysoka efektywność odwzorowania
Fundusz realizuje swój cel głównie poprzez replikację fizyczną, obejmującą ok. 99%+ aktywów, poprzez bezpośrednie inwestycje w akcje spółek wchodzących w skład indeksu. Replikacja syntetyczna (kontrakt futures) może być stosowana uzupełniająco w celu optymalizacji płynności, reinwestycji dywidend i ograniczenia odchyleń od indeksu.
Efektywność odwzorowania indeksu mWIG40TR zależy od poziomu kosztów, dopasowania portfela do indeksu, arbitrażu indeksowego oraz aktywności programu pożyczek papierów wartościowych.
Wraz z rosnącą dojrzałością BETA ETF mWIG40TR widoczna jest systematyczna poprawa jakości odwzorowania indeksu. To między innymi zasługa wdrożenia programu pożyczek papierów wartościowych dla brokerów. Otrzymywane z tego tytułu korzyści w 100 procentach trafiają do funduszu, zmniejszając różnicę odwzorowania. Bardzo istotny jest również aspekt arbitrażu indeksowego (udziały w ABB) oraz wynik rzeczywistego rebalansowanie portfela względem statystycznych indeksów.
Od 2022 roku różnica odwzorowania jest coraz mniejsza. W 2025 roku wyniosła 0,61 pkt proc., czyli była wyraźnie niższa niż TER (0,93%).
BETA ETF mWIG40TR
Skumulowana stopa zwrotu na tle benchmarku (proc.)
**różnica między wynikiem ETF-a a indeksu odniesienia
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Istnieje ryzyko utraty części lub całości zainwestowanego kapitału.
ROZWÓJ RYNKU WTÓRNEGO
Płynność, spread i jak handlować mądrzej
Wraz z rosnącym zainteresowaniem inwestorów obserwowany jest dynamiczny wzrost aktywności na rynku wtórnym BETA ETF mWIG40TR.
Wyraźnie rosną obroty, jak i liczba transakcji, szczególnie w ostatnich miesiącach, co wskazuje na napływ nowej fali inwestorów.
Wraz ze wzrostem popularności funduszu i aktywności inwestorów coraz częściej dochodzi do handlu bezpośrednio pomiędzy uczestnikami rynku, co sprzyja zawężaniu spreadów.
Rosnąca płynność rynku wtórnego przekłada się na bardziej efektywne warunki realizacji transakcji zwłaszcza dla inwestorów indywidualnych.
Mechanizmy płynności ETF: rynek pierwotny i wtórny
istnieje możliwość bezpośredniej realizacji wielomilionowych zleceń poprzez współpracę z funduszem (rynek pierwotny) lub z animatorem i funduszem (rynek wtórny).
- Rynek pierwotny umożliwia kreację i umorzenia tytułów uczestnictwa bezpośrednio w funduszu; transakcje na rynku pierwotnym realizowane są w trybie D+2, po WANCI funduszu na dzień zapisu lub umorzenia.
- Rynek wtórny zapewnia bieżącą płynność dzięki animatorowi funduszu oraz aktywności inwestorów w arkuszu zleceń. Płynność ETF jest ściśle powiązana z płynnością indeksu bazowego oraz instrumentów wchodzących w jego skład.
💡Istnieje możliwość świadczeń dodatkowych dla inwestycji powyżej 1 mln PLN.
POZNAJ ZARZĄDZAJĄCYCH
Kazimierz Szpak
CFA, Prezes Zarządu BETA TFI SA
Zarządzający aktywami funduszy BETA ETF w AgioFunds TFI SA
Z rynkiem kapitałowym związany od ponad 20 lat. Dyplomowany analityk finansowy CFA (Chartered Financial Analyst).
Dawid Bąbol
Zarządzający funduszami BETA ETF w AgioFunds TFI SA.
Doradca Inwestycyjny
Mateusz Mucha
zarządzający Aktywami BETA ETF w AgioFunds TFI SA.
Doradca inwestycyjny
Karta funduszu
Pobierz dokument (.pdf) Kluczowe informacje dla inwestorów
Pobierz dokument (.pdf) 
Dowiedz się więcej o prezentowanym funduszu!
Przejdź na stronę
Nota prawna
Prezentacja stanowi materiał promocyjny BETA ETF stworzonych przy współpracy Beta TFI SA i AgioFunds TFI SA i ma charakter edukacyjny. Materiał nie stanowi oferty jakichkolwiek funduszy, nie powinien być traktowany jako podstawa decyzji inwestycyjnych i nie stanowi: informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną, ani rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady nr596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywę Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, porady inwestycyjnej, porady prawnej ani podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia i adekwatna do poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doświadczenia inwestycyjnego uczestnika szkolenia.
Uczestnicy Funduszu muszą się liczyć z ryzykiem utraty części lub całości wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji w certyfikaty inwestycyjne uzależniona jest od wartości certyfikatów inwestycyjnych w momencie ich nabycia i zbycia oraz opłat manipulacyjnych lub prowizji brokerskich i należnego podatku od dochodów kapitałowych. Wartość aktywów netto Funduszu cechuje się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego. Szczegółowe informacje dotyczące Funduszu, w tym opis ryzyka inwestycyjnego, informacje o opłatach oraz kosztach działalności Funduszu znajdują się w Prospekcie Emisyjnym dostępnym na stronie internetowej www.agiofunds.pl oraz www.bossa.pl. Informacje zawarte w materiale mają charakter promocyjny i nie należy ich traktować jako rekomendacji dotyczącej inwestycji w określone instrumenty finansowe. Dochody z inwestycji w fundusze inwestycyjne dokonywane przez osoby fizyczne podlegają opodatkowaniu podatkiem od dochodów kapitałowych. Niniejsza informacja nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego i nie jest ofertą w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego. Organem nadzorującym AgioFunds TFI SA jest Komisja Nadzoru Finansowego. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Funduszu ma miejsce wyłącznie na terenie Rzeczpospolitej Polskiej. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty nabycia certyfikatów inwestycyjnych Funduszu, ani też zaproszenia do złożenia oferty nabycia certyfikatów inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie lub Japonii, ani w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie byłyby sprzeczne z prawem. Nie będzie prowadzona żadna oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie i Japonii. Prawa autorskie wynikające z niniejszego materiału przysługują AgioFunds TFI SA.
