Trzy filary portfela
Portfel funduszu tworzą trzy główne filary, co sprzyja jego dywersyfikacji. Podstawę inwestycji stanowi aktywnie zarządzana część skarbowa, w której zarządzający może poszukiwać dodatkowej stopy zwrotu. Z kolei zdywersyfikowana część korporacyjna oraz obligacje komunalne mają dostarczyć dodatkową rentowność.
Dbałość o płynność inwestycji
Gamma zapewnia wysoką płynność inwestycji. W sytuacji wycofania z inwestycji wypłata środków następuje niezwłocznie, co jest szczególnie istotne dla firm zarządzających nadwyżkami finansowymi. Wypłaty dla zleceń złożonych przed godz. 12:00 są realizowane już kolejnego dnia roboczego.
Dobre wyniki, wysokie oceny
Gamma od lat wypracowuje wyniki lepsze od konkurencji, niemal każdego roku pokonując średnią.
Fundusz dwukrotnie wyróżniony nagrodą Alfa (w 2015 i 2016 r.)
w kategorii najlepszy fundusz gotówkowy i pieniężny. Ma wysoką notę w Ratingu Analiz Online – 4 gwiazdki.
Dla kogo jest fundusz
Dla kogo jest fundusz?
Subfundusz jest skierowany do klientów instytucjonalnych oraz osób fizycznych chcących zainwestować wyższe kwoty i w efektywny sposób chcą zarządzać swoimi nadwyżkami finansowymi.
Wywiad z Arturem Ratyńskim
zarządzającym funduszem GAMMA
"Subfundusz jest dobrym rozwiązaniem dla wszystkich inwestorów poszukujących instrumentów inwestycyjnych o niskim profilu ryzyka, przy jednoczesnym zachowaniu dużej płynności oraz atrakcyjnych stopach zwrotu z segmentu instrumentów dłużnych.
Strategia, którą realizuje subfundusz, sprawdza się od ponad 20 lat, o czym świadczy fakt, że we wspomnianym okresie wzrost wartości jednostki uczestnictwa subfunduszu był trzykrotnie wyższy niż inflacja.
Obecnym wyzwaniem dla subfunduszu są ujemne realne stopy procentowe oraz niskie (a czasem nawet ujemne) rentowności obligacji skarbowych. Olbrzymie zadłużenie krajów całego świata i konieczność utrzymania niskich stóp procentowych przez banki centralne wskazują, że taka sytuacja może potrwać jeszcze przez dłuższy czas. Jednak w pełni kontrolowane pod względem ryzyka przesunięcie ciężaru inwestycji w obligacje przedsiębiorstw oraz jednostek samorządu terytorialnego, a także zwiększenie udziału obligacji zagranicznych, powinno przynieść satysfakcjonujące stopy zwrotu przy niewielkim ryzyku i małej zmienności jednostki funduszu."
Źródło: Materiały portalu Analizy.pl
Kilka faktów o funduszu
- Data pierwszej wyceny: 29.03.2001 r.
- Aktywa: 660 mln (na koniec maja 2021 r.).
- Minimalna pierwsza wpłata: 250 tys. zł, dodatkowo w przypadku osób fizycznych – nie mniej niż równowartość 40 tys. EUR, kolejne wpłaty: min. 1 tys. zł.
- Wynagrodzenie za zarządzanie: maksymalnie 0,79%, przy wpłacie pow. 2 mln zł – możliwe świadczenie dodatkowe
- Opłata manipulacyjna: brak
- Benchmark: od 2019 roku subfundusz nie stosuje wzorca
Syntetyczny wskaźnik ryzyka i zysku
Niższe ryzyko
Potencjalnie niższy zysk
1
2
3
4
5
6
7
Wyższe ryzyko
Potencjalnie wyższy zysk
Strategia
GAMMA – inny niż wszystkie
GAMMA to fundusz polskich papierów dłużnych, który według „starej klasyfikacji” funkcjonował jako fundusz gotówkowy. Inwestuje przede wszystkim w krajowe instrumenty dłużne, a ostatnio coraz częściej również w obligacje zagraniczne oraz kontrakty terminowe na obligacje rządowe USA i Niemiec. Inwestycje zagraniczne stanowią wciąż niewielki procent inwestycji.
Cechą charakterystyczną funduszu jest aktywny styl zarządzania oraz dość szeroka paleta wykorzystywanych instrumentów, które można podzielić na trzy główne filary: skarbowy, korporacyjny oraz komunalny.
Od 2018 roku instrumenty w portfelu są wyceniane metodą rynkową, tzn. że wycena jednostki uczestnictwa na bieżąco oddaje faktyczną kondycję emitentów obligacji, w przeciwieństwie do tzw. metody liniowej, powszechnie stosowanej jeszcze w przypadku innych funduszy.
Część skarbowa
Wypełnia portfel w ponad 1/3, zapewnia płynność i stabilizację. Zarządzający aktywnie podchodzi do zarządzania ryzykiem stopy procentowej. W portfelu przeważają obligacje Skarbu Państwa o zmiennym oprocentowaniu, jednak warto odnotować, że fundusz inwestuje aktywnie również w obligacje indeksowane inflacją. Średnie duration funduszu nie przekracza 1 roku.
Część korporacyjna
Wypełnia portfel również w ok. 1/3, opiera się głównie na papierach emitentów o wysokiej jakości kredytowej. Znajdziemy w niej obligacje największych polskich przedsiębiorstw, obligacje banków, deweloperów, reprezentantów innych, zróżnicowanych branż czy listy zastawne. Ryzyko inwestycyjne minimalizowane jest przez stosunkowo wysoką dywersyfikację lokat, dzięki czemu ewentualne problemy jednego z emitentów mają niewielki wpływ na wynik funduszu.
Obligacje komunalne (samorządowe)
Fundusz wyróżnia się na tle konkurencji istotnym zaangażowaniem w obligacje komunalne, których udział oscyluje w granicach 20%. Ta część portfela jest mocno zdywersyfikowana – znajdziemy w niej papiery wyemitowane przez takie miasta jak np. Warszawa, Bydgoszcz, Zabrze, Łódź czy Siedlce, jak również województwa, gminy czy powiaty.
W przypadku tych papierów ryzyko kredytowe jest wprawdzie nieco wyższe niż papierów emitowanych przez Skarb Państwa, ale oferują one dodatkową marżę. Choć obligacje komunalne to relatywnie mniej płynne papiery, pozagiełdowy rynek wtórny rozwinął się w ostatnich latach na tyle, że fundusz nie miał problemów z ich sprawnym upłynnianiem i nabywaniem.
STRUKTURA PORTFELA
Na dzień 31.05.2021
NAJWIĘKSZE POZYCJE W PORTFELU
Na dzień 31.05.2021 (udział w aktywach netto)
Wyniki i ryzyko
- Nadrzędnym celem subfunduszu Gamma jest zapewnienie stabilnego wzrostu wartości inwestycji, przy jednoczesnym zachowaniu niskiej zmienności jednostki.
- Niemal każdego roku fundusz wypracowuje wynik lepszy od średniego wyniku w grupie funduszy polskich papierów dłużnych o uniwersalnej strategii.
- W ostatnich dwóch latach (2019-2020) wypracowana nadwyżka była mniejsza w porównaniu do poprzednich lat, do czego przyczyniły się materializacja ryzyka kredytowego na jednym z emitentów w połączeniu z nieco słabszym zachowaniem części skarbowej portfela (na tle konkurencji), jednak w roku 2021 uległo ono znacznej poprawie.
- Fundusz dobrze wypada pod kątem oceny efektywności. Historycznie wysoką stopę zwrotu w ujęciu nominalnym udało się osiągnąć przy ograniczonych stratach kredytowych, co podkreśla dobrą selekcję emitentów w portfelu.
- Fundusz otrzymuje solidne noty w Rankingu Analiz Online, zarówno w horyzoncie 12-miesięcznym, jak i 36-miesięcznym.
GAMMA (GAMMA Biznes SFIO)
Stopa zwrotu (%)
Uwaga: Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych.
Poznaj zarządzających
Funduszem zarządza Zespół Zarządzający Portfelami Dłużnymi w składzie:
Artur Ratyński, Artur Trela, Lech Mularzuk, Kamil Konat,
pod nadzorem Komitetu Inwestycyjnego, w którego skład wchodzą m.in.
Dyrektor Zarządzający Pionem Zarządzania Aktywami,
Dyrektor Departamentu Zarządzania Ryzykiem i Inspektor Nadzoru
Artur Ratyński
Absolwent Politechniki Białostockiej. Ukończone Studia Podyplomowe z zakresu Inwestycji Kapitałowych i Projektów Rozwojowych Firm w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie oraz Studium Dealerów Rynku Pieniężnego i Kapitałowego organizowanego przez członków ACI Polska Stowarzyszenie Rynków Finansowych.
Od 1996 r. pracował jako dealer rynku akcji w Krajowym Domu Maklerskim „Passa” S.A. (przekształcony w DI BWE S.A.). Od listopada 1996 r. zatrudniony w TUnŻ WARTA „VITA” S.A., początkowo na stanowisku Zastępcy Kierownika Zespołu Inwestycji Kapitałowych, a od 1999 r. do połowy 2002 r. – Wicedyrektora Biura Inwestycji Kapitałowych. Od lipca 2002 r. w WARTA Asset Management pełnił funkcję zarządzającego funduszami, a od kwietnia 2005 r. na tym samym stanowisku w KBC TFI S.A. Do zespołu zarządzających PKO TFI dołączył w czerwcu 2018 r.
Karta funduszu
Pobierz dokument (.pdf) Kluczowe informacje dla inwestorów
Pobierz dokument (.pdf) 
Dowiedz się więcej o prezentowanym funduszu!
Przejdź na stronę
Nota prawna
Niniejszy materiał ma charakter informacyjny, dane w nim podane nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego, ani pomocy prawnej.
Fundusze nie gwarantują osiągnięcia założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty części wpłaconych środków. Subfundusz może inwestować powyżej 35% wartości swoich aktywów w instrumenty rynku pieniężnego emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Narodowy Bank Polski lub Skarb Państwa. Szczegółowy opis czynników ryzyka związanych z inwestowaniem w jednostki uczestnictwa Funduszy znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz w kluczowych informacjach dla inwestorów (KIID) dostępnych u dystrybutorów i na stronie internetowej www.pkotfi.pl. Lista dystrybutorów dostępna jest pod numerem infolinii 801 32 32 80. Przed dokonaniem inwestycji, należy zapoznać się z treścią prospektu informacyjnego oraz KIID Funduszy. Informacje o pobieranych opłatach manipulacyjnych znajdują się w tabeli opłat dostępnej u dystrybutorów i na stronie internetowej www.pkotfi.pl. Ze względu na skład portfela oraz realizowaną strategię zarządzania, wartość jednostki uczestnictwa może podlegać umiarkowanej, dużej lub bardzo dużej zmienności.
Prawa autorskie wynikające z niniejszego materiału przysługują PKO TFI SA. Żadna z części tego dokumentu nie może być kopiowana ani rozpowszechniana bez zgody PKO TFI SA. Materiał ten nie może być odtwarzany lub przechowywany w jakimkolwiek systemie odtwórczym, elektronicznym, magnetycznym, optycznym lub innym, który nie chroni w sposób należyty jego treści przed dostępem osób nieupoważnionych. Wykorzystywanie tego dokumentu przez osoby nieupoważnione lub działające z naruszeniem powyższych zasad bez zgody PKO TFI SA, wyrażonej w formie pisemnej, może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami.
Opodatkowanie związane z inwestycją w jednostki uczestnictwa Funduszy zależy od indywidualnej sytuacji klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W celu ustalenia obowiązków podatkowych wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub porady prawnej.
Wszelkie informacje zawarte w niniejszym materiale powstały przy użyciu źródeł, które PKO TFI uważa za wiarygodne. PKO TFI SA oświadcza, że prezentowane dane są zbierane i redagowane z należytą starannością. PKO TFI SA nie może zagwarantować, że są one wyczerpujące i w pełni oddają stan faktyczny. W przypadku zamiaru podjęcia decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszego materiału lub jakichkolwiek wątpliwości co do aktualności danych w niej zawartych.
PKO TFI SA zaleca szczegółowe zapoznanie się z dokumentami prawnymi odpowiedniego Funduszu/Funduszy. PKO TFI S.A. działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego.
Spółka zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez sąd rejestrowy dla m.St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000019384. Kapitał zakładowy 18.460.400 złotych. NIP 526-17-88-449
Wszelkie dodatkowe informacje są przekazywane na indywidualne żądanie.
