Rating dla KBC Pieniężny - bardzo dobre wyniki mimo niewysokiego ryzyka
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
KBC Pieniężny przeszedł kilka lat temu istotną metamorfozę, która z produktu przeciętnego przeobraziła go w jedno z lepszych rozwiązań gotówkowych oferowanych przez krajowe TFI. W tym czasie stał się niemal kopią flagowego funduszu KBC TFI KBG Gamma SFIO, który z racji wysokich progów wejścia przeznaczony jest głównie dla firm i zamożniejszych inwestorów. Zmiana charakterystyki zbiegła się w czasie z objęciem funkcji zarządzającego przez Fryderyka Krawczyka. Bardziej aktywne zarządzanie, zarówno na rynku papierów rządowych jak i nieskarbowym, przynosi efekty w postaci lepszych wyników. Do 2008 wyniki funduszu były bardzo zbliżone do średniej (lub nieco słabsze od niej), od 2009 są wyraźnie od niej lepsze. W 2009 i 2010 nadwyżka przekroczyła +1,3 pkt proc., a po pierwszych 7 mies. 2011 roku +0,43 pkt proc. Nie jest to jednak fundusz z pierwszych miejsc zestawień, bowiem ogromną wagę odgrywa tu ograniczanie ryzyka. Na wysoką ocenę zasługuje również organizacja procesu inwestycyjnego i sama budowa portfela. Proces obowiązujący w KBC TFI oparty jest na koegzystencji kilku ciał inwestycyjnych, dzięki czemu prawdopodobieństwo zaliczenia wpadki jest ograniczone. Mimo to zarządzający otrzymuje sporą dwkę samodzielności. Budowa portfela od kilku lat ma bardziej konkurencyjny charakter, a zarządzający w większym stopniu korzysta z okazji na rynku papierów nieskarbowych (korporacyjnych i komunalnych). Bardzo sprawnie prowadzone jest zarządzanie płynnością funduszu, dzięki czemu portfel przygotowany jest zarówno na wysokie napływy (np. pierwsza poł. 2011 r.), jak i umorzenia. Małą rysą na tym obrazie jest wysoka koncentracja na 2 obligacjach o zmiennym oprocentowaniu, które potrafią mieć negatywny wpływ na zmienność jednostki, czy też nadmierne ograniczenia dotyczące inwestycji zagranicznych. Dzięki temu, iż upłynęło dość czasu aby stwierdzić, iż poprawa charakterystyki nie jest krótkoterminowym wyjątkiem od reguły, postanowiliśmy podwyższyć ocenę funduszu do 4 gwiazdek. Największą przeszkodą do przyznania najwyższej oceny są zbyt wysokie koszty, które zwłaszcza w przypadku funduszy pieniężnych mają olbrzymie znaczenie dla wysokości wypracowywanych wyników. Fundusz jest dobrym produktem dla inwestorów, którzy nie dysponują wystarczająco wysokimi środkami do zainwestowania w sztandarowy fundusz pieniężny towarzystwa (KBC Gamma SFIO), którzy poszukują alternatywy dla bankowych lokat, bądź w ramach parasola KBC FIO zamierzają przeczekać burzliwe momenty na rynku akcji. Zalety funduszu zdają się zauważać klienci, w ciągu ostatniego roku aktywa funduszu zwiększyły się ponad 2-krotnie, przekraczając w lipcu poziom 0,6 mld zł.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania