Rating dla BPH Akcji Dynamicznych Spółek - w poszukiwaniu dynamicznego charakteru
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
BPH Akcji Dynamicznych Spółek to fundusz, który przez wiele lat zaliczał się do słabszych rozwiązań w grupie. Uzyskiwane wyniki rokrocznie klasyfikowały produkt poniżej średniej w całorocznych zestawieniach stóp zwrotu. Przyczyną słabych rezultatów była przede wszystkim nienajlepsza selekcja. Na przestrzeni ostatnich kilku lat niekorzystne okazuje się także bardzo wysokie zaangażowanie w średnie spółki, które w większości okresów, zachowywały się gorzej niż rynkowe maluchy. Od stycznia 2011r. fundusz ma nowego opiekuna Dawida Czopka, który pełni jednocześnie funkcję szefa zespołu analiz. Zarządzający ma indywidualną, nieco inną niż jego poprzednik, filozofię budowania portfela, którą stopniowo wciela w życie. Choć trzon produktu nadal stanowią spółki o średniej kapitalizacji, to ich udział nie powinien przekraczać 50% części akcyjnej. Pozostałe środki mają być lokowane mniej więcej po połowie w niewielkie przedsiębiorstwa o ponadprzeciętnych możliwościach wzrostu i płynne akcje perspektywicznych firm. Jak na razie zakłady te nie są na tyle wyraziste, by w jednoznaczny i czytelny sposób można było potwierdzić zasadniczy charakter zmian. Zarządzający czeka na poprawę koniunktury na rynku, aby dopiero wtedy zwiększyć wrażliwość portfela. Novum jest z całą pewnością deklarowana dość pasywna polityka odnośnie ustalania alokacji, jak również zwiększenie udziału płynnych spółek zagranicznych. Zmiana dotychczasowego i jak pokazuje historia niezbyt skutecznego, podejścia do budowy portfela wydaje się krokiem w odpowiednim kierunku. Niestety jak na razie prawie 11 miesięcy pracy nowego zarządzającego nie przyniosło zadawalających rezultatów. Fundusz nadal jest rozwiązaniem, które lokuje się poniżej mediany w zestawieniach stóp zwrotu. Nie poprawiły się także znacząco parametry selekcji, która w dalszym ciągu nie wpływa pozytywnie na uzyskiwany wynik. Niejako na usprawiedliwienie warto podkreślić, że bardziej wyraźnym zmianom na pewno nie sprzyja rynkowa sytuacja.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania