Podsumowanie miesiąca na rynku UFK (wrzesień 2009)

Wrzesień był dobrym miesiącem dla posiadaczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych (UFK). Nieco ponad 70% spośród wszystkich funduszy zakończyło miesiąc dodatnią stopą zwrotu. Na 18 analizowanych grup 15 zakończyło miesiąc ponad kreską. Najlepiej poradziły sobie fundusze akcji zagranicznych. Na blisko 300 funduszy z tej grupy tylko 18 zanotowało straty. Na dobre wyniki funduszy wycenianych w PLN korzystnie wpłynęło umocnienie się EUR oraz amerykańskiego dolara w stosunku do polskiego złotego. Spośród funduszy inwestujących w polskie akcje jedyną grupą, która zakończyła miesiąc pozytywnym wynikiem były fundusze z segmentu stabilnego wzrostu polskie uniwersalne (+0,1%). W wyniku niesprzyjającej koniunktury na warszawskiej giełdzie papierów wartościowych pozostałe grupy, których przedmiotem inwestycji są polskie akcje wykazały natomiast ujemne wyniki inwestycyjne.

W wersji PDF: Średnie stopy zwrotu w poszczególnych grupach funduszy UFK (wrzesień 2009)

Spośród wszystkich UFK, dzięki wysokim wzrostom na rosyjskiej giełdzie (RTS zyskał +17,6%) w minionym miesiącu, najlepiej wypadł Nordea UFK - East Capital Akcji Rosyjskich, którego jednostka zyskała na wartości +21,4%. Poza nim dwucyfrowe zyski odnotowały jeszcze 34 inne fundusze kapitałowe. Najsłabiej poradził sobie natomiast fundusz Europa - Pareto New Frontier III UFK z grupy ochrony kapitału zagranicznych uniwersalnych, którego jednostka straciła na wartości -6,2%.

We wrześniu najlepiej zaprezentowała się grupa funduszy inwestujących w akcje z regionu Azji. Średnia stopa zwrotu w tej grupie UFK wyniosła +9,2%. Wynikało to między innymi z tego, że we wrześniu giełdy azjatyckie ustanowiły nowe tegoroczne maksima. Najkorzystniej wyglądała sytuacja w Bombaju gdzie indeks największych blue chipów BSE30 konsekwentnie piął się do góry zyskując w skali miesiąca +9,3%, głównie za sprawą napływu kapitału od zagranicznych podmiotów instytucjonalnych. Rynek w Shanghaiu, po ponad -20% przecenie w sierpniu, w minionym miesiącu zanotował +6,2% wzrost. Tyle samo zyskał główny indeks giełdy w Hong Kongu. Wrzesień był również całkiem dobrym miesiącem na rynkach rozwiniętych, stojącym pod znakiem kolejnych rekordowych poziomów głównych amerykańskich, czy europejskich indeksów. Amerykański indeks DJ Industrial Average zyskał +2,3%, zaś S&P 500 +3,6%. Wśród europejskich rynków rozwiniętych, po +3,9% urosły główne indeksy niemieckiej (DAX) i francuskiej (CAC 40) giełdy, zaś brytyjski FTSE250 (+3,7%). Lepiej radziły sobie giełdy naszego regionu, na których tle słabo wypadł jedynie nasz rodzimy parkiet. Na sytuację na giełdach europejskich rynkach wschodzących nadal największy wpływ mają przepływy kapitałowe oraz płynność, a nie słabe dane makroekonomiczne. Bułgarski SOFIX zyskał aż +5,8%, węgierski BUX +4,3%, a czeski PX50 stracił -0,4%. Imponujący wzrost odnotowała giełda rosyjska, której pomagała sytuacja na rynku surowców. Tamtejszy indeks RTS zwiększył swoją wartość o około +17%. Na rynku surowców za baryłkę ropy płacono na koniec września ponad 69 dolarów, czyli o +2,1% więcej niż miesiąc wcześniej. Złoto zyskało +5,8% przebijając granicę 1000 dolarów za uncję.

Wśród funduszy z najlepszej grupy AKZ_AZ najwyższą stopę zwrotu (+9,7%) zaprezentował Nordea UFK - Nordea Dalekowschodnich Akcji Plus, który do 100% aktywów lokuje w jednostki uczestnictwa
Far Eastern Value Fund
w funduszu inwestycyjnym Nordea 1. Ten zaś minimum dwie trzecie swych aktywów inwestuje w akcje oraz inne prawa udziałowe oferowane przez spółki z rynków Azji Wschodniej z wyłączeniem Japonii. W tej liczącej 5 funduszy grupie najsłabiej, z wynikiem +8,2% poradził sobie natomiast fundusz Amplico - AIG Akcji Chińskich i Azjatyckich B UFK. Spośród wszystkich funduszy akcji zagranicznych najlepszy wynik wypracował wspomniany już Nordea UFK - East Capital Akcji Rosyjskich (+21,4%). Najniższą stopę zwrotu wypracowali natomiast zarządzający UFK ING (L) Invest Japan, którego jednostka wyceniana jest w euro. Fundusz inwestuje pośrednio minimum 2/3 środków w akcje spółek giełdowych, które są zarejestrowane lub notowane na terenie Japonii - japoński indeks Nikkei 225 był natomiast we wrześniu jednym z niewielu na świecie, które zanotowały spadek wartości (-3,4%).

We wrześniu dobrze poradziły sobie również fundusze z grupy zagranicznych funduszy mieszanych. Wypracowały one średnią stopę zwrotu na poziomie +3,0%. Wśród 73 funduszy mieszanych ujemny wynik inwestycyjny wypracowało tylko 7 z nich. Spośród wszystkich najlepiej, z jedynym dwucyfrowym wynikiem na poziomie +10,1%, poradził sobie fundusz HDI-Gerling - Superfund B UFK. Najsłabiej, ze stopą zwrotu na poziomie -1,7%, wypadł natomiast Credit Agricole - Skarbiec Aktywnej Alokacji UFK. W ramach grupy mieszanych europejskich rynków rozwiniętych (MIZ_EU), liczącej 7 funduszy, jedynym produktem z ujemną stopą zwrotu był Benefia Europejski UFK (-0,7%). Najlepiej zaprezentował się natomiast AXA UFK - AXA WF Optimal Income (+5,9%). W grupie mieszanych globalnych rynków rozwiniętych (MIZ_GL) jedynym produktem, który miniony miesiąc zakończył pod kreską był Generali - db Zrównoważony UFK (-0,1%). Najbardziej zadowoleni mogli być natomiast posiadacze Compensa - ARTS Total Return Dynamic UFK, którego jednostka rozrachunkowa zyskała na wartości +5,9%. We wrześniu wszystkie fundusze z grupy mieszanych europejskich rynków rozwiniętych zyskały na wartości. Najlepiej wypadł Compensa - WIOF Europa Środkowa i Wschodnia UFK (+6,9%), a najsłabiej z wynikiem +1,7% Legg Mason Zrównoważony Środkowoeuropejski UFK (AEGON, AXA, Compensa, Credit Agricole, Europa, HDI-Gerling, ING, PZU, Skandia oraz UNIQA).

Wśród funduszy inwestujących w Polsce, najlepiej poradziły sobie te lokujące na rynku długu. Indeks IROS mierzący koniunkturę na rynku obligacji benchmarkowych o stałym oprocentowaniu odnotował niewielki wzrost na poziomie +0,17%, co odbiło się na wynikach funduszy dłużnych (średni wynik to +0,54%). W zakresie obligacji o różnych terminach do wykupu wzrost zapewniły jedynie te najkrótsze. Indeks obligacji dwuletnich IROS-2 wzrósł bowiem o +0,5%, natomiast indeksy papierów pięcio- i dziesięcioletnich straciły odpowiednio -0,1% oraz -0,3%.

Ponad +3-procentowe wzrosty wartości jednostek odnotowały trzy fundusze złotówkowych papierów dłużnych zarządzane przez Amplico TFI. Na 94 fundusze z grupy PDP_UN, jednej trzeciej nie udało się wypracować zysków, a najwięcej (-0,5%) straciła jednostka Ergo Hestia - Hestia 7 Plus UFK.

Na wyniki pozostałych funduszy inwestujących w Polsce wpłynął słaby rozwój sytuacji na warszawskiej giełdzie. Indeks szerokiego rynku WIG utrzymał się na poziomie powyżej 37 tys. punktów, jednak w całym miesiącu odnotował spadek o -1,0%. Poprzednim miesiącem jego ujemnej dynamiki był luty, kiedy nastąpiła ostatnia fala wyprzedaży na światowych rynkach akcji. Minimalnie lepiej zachował się we wrześniu indeks największych i najbardziej płynnych spółek WIG20, który stracił -0,9%. Zauważalnie gorzej radziły sobie za to indeksy spółek o mniejszej kapitalizacji. Stopy zwrotu z mWIG40 oraz sWIG80 wynosiły odpowiednio: -3,4% oraz -2,5%. Na poziomie indeksów branżowych pozytywnie wyróżnił się jedynie WIG-banki (+1,2%) i był on jedynym o dodatniej miesięcznej dynamice. Największy spadek wykazał WIG-budownictwo, który zakończył miesiąc z notowaniem o -4,7% niższym, niż go rozpoczął. Relatywnie słabo wypadły również WIG-media (-3,1%) oraz WIG-chemia (-2,8%).

Najsłabiej poradziły sobie fundusze z grupy akcji polskich małych i średnich spółek – średnia stopa zwrotu dla tej grupy za wrzesień wyniosła –1,9%. Lepiej zaprezentowała się natomiast kategoria funduszy akcji polskich uniwersalnych oraz mieszanych polskich uniwersalnych, które średnio straciły -0,1%.

Zespół Analiz Online