Podsumowanie miesiąca na rynku UFK (sierpień)

W sierpniu zdecydowana większość posiadaczy jednostek ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych (UFK) zanotowała wzrost wartości swojej inwestycji. Wprawdzie pierwsza połowa miesiąca rozpoczęła się od wyraźnego wyhamowania rozpoczętych w połowie lipca wzrostów światowych indeksów, to w drugiej części miesiąca na rynkach akcji obserwowaliśmy wyraźne ożywienie. Dzięki temu, większość parkietów zakończyła cały miesiąc na plusach, a w niektórych przypadkach dynamika indeksów była dwucyfrowa. Pomogły w tym przede wszystkim pozytywne dane napływające z gospodarki amerykańskiej, interpretowane jako oznaki wychodzenia z kryzysu. Sytuacja wyglądała korzystnie zarówno na giełdach naszego regionu, jak również na parkietach krajów rozwiniętych. Na tle rynków światowych najgorzej wypadły giełdy azjatyckie, w przypadku których negatywny sygnał dały obawy o przegrzanie chińskiej gospodarki. Niezbyt optymistycznie wyglądała koniunktura na rynku papierów dłużnych. Indeksy obligacji prawie nie uległy zmianie i był to ich drugi najgorszy miesiąc w tym roku.

Ponad 85% funduszy kapitałowych odnotowało w ciągu miesiąca dodatnie stopy zwrotu. Na blisko 1 030 różnych jednostek funduszy działających od minimum miesiąca, dwucyfrowe zyski wypracowało 50 produktów. Najlepiej wypadły fundusze lokujące aktywa w naszym regionie, natomiast największe straty odnotowały produkty inwestujące w krajach azjatyckich. Spośród 18 wyodrębnionych przez nas grup produktowych, jedynie fundusze dłużne dolarowe uniwersalne oraz akcji regionu Azja zakończyły miesiąc na minusie, pozostałe grupy funduszy wykazały przyrost.

W wersji PDF: Średnie stopy zwrotu w poszczególnych grupach funduszy UFK (sierpień 2009)

Najwięcej powodów do zadowolenia mieli w sierpniu inwestorzy, którzy swoje pieniądze ulokowali w funduszach akcji polskich małych i średnich spółek, produkty z sektora nieruchomości oraz akcji polskich uniwersalnych.

Liderem wzrostów został fundusz AEGON UFK - Fortis Real Estate Europe wyceniany w USD oraz EUR (odpowiednio (+22,8% oraz +21,3%), a tuż za nim znalazło się 5 produktów opartych o fundusz ING Środkowoeuropejski Sektora Finansowego Plus UFK (Aegon, AXA, Compensa, Credit Agricole, Nordea), który w sierpniu zyskał na wartości +17,7%. Do wzrostów jednostek funduszy lokujących w akcjach polskich spółek przyczyniły się spore zwyżki indeksów giełdowych. Indeks szerokiego rynku WIG przekroczył granicę 35 tys. punktów, zyskując +7,6%, natomiast indeks WIG20 skupiający największe i najbardziej płynne spółki odnotował dynamikę na poziomie +3,5%. W obu przypadkach były to jednak wyniki znacznie słabsze od lipcowych, które wynosiły odpowiednio: +15,9% oraz +14,8%. Na indeks szerokiego rynku pozytywny wpływ miały w minionym miesiącu spółki o małej i średniej kapitalizacji, które radziły sobie dużo lepiej niż spółki duże. Indeks mWIG40 wykazał wysoką dynamikę na poziomie +14,5%, natomiast sWIG80 zakończył miesiąc na poziomie 11 584 pkt, co oznacza wzrost o +11,5%.
Z tak dobrej koniunktury w tym segmencie skorzystały więc fundusze akcji małych i średnich spółek, których jednostki zyskały średnio +10,3%, przy czym ponad połowa wypracowała zyski wyższe niż +10%. Zdecydowanym liderem w grupie został Warta KBC Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, którego zarządzający wypracował +13,1% zysku. Najsłabszy wynik odnotował natomiast fundusz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, którego jednostka nie zdołała pokonać +7%.

Fundusze akcji polskich uniwersalnych wypadły w sierpniu słabiej od funduszy lokujących w akcje małych i średnich spółek. Ich jednostki zyskały średnio +7,1%, czyli niewiele mniej od głównego warszawskiego indeksu WIG (+7,6%). Najbardziej zadowoleni mogą być posiadacze jednostek funduszu Generali - Arka BZ WBK Akcji UFK, który zarobił blisko +14,5%. Pozostałe fundusze kapitałowe oparte na Arka Akcji FIO w sierpniu wykazały stopę zwrotu na poziomie +10,2%. Rozbieżność wyników pomiędzy stopami zwrotu UFK różnych ubezpieczycieli a Generali Zycie jest wynikiem technicznego prezentowania wycen. Fundusze Arki w Generali Życie są bowiem wyceniane z dwudniowym opóźnieniem, a w przypadku pozostałych towarzystw ubezpieczeniowych takie opóźnienie nie występuje. Najsłabiej, z wynikiem +0,6%, w tej grupie funduszy poradził sobie Allianz - AAI Speedway.

Wśród funduszy akcji zagranicznych największe zyski odnotowały te, których aktywa lokowane są w ramach sektora nieruchomości. Jednostka AEGON UFK - Fortis Real Estate Europe (USD) oraz tego samego funduszu wycenianego w EUR zyskała odpowiednio o +22,8% oraz +21,3%. Fundusze akcji lokujące aktywa w naszym regionie zyskały średnio +5,3%. W największym stopniu wzrosła wartość jednostek dwóch funduszy: Credit Agricole - Lukas Akcji Nowej Europy UFK oraz Arka Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO (HDI-Gerling oraz PZU). Te trzy produkty w sierpniu wykazały stopę zwrotu na poziomie +11,4%. Najniższy wzrost wartości, na poziomie +1,6%, zanotowała natomiast jednostka funduszu Credit Agricole - ING Środkowoeuropejski Sektorów Defensywnych Plus UFK. W sierpniu nieciekawie wyglądała sytuacja na giełdach azjatyckich. Najmocniej spadły wyceny funduszy lokujących swoje aktywa na giełdzie chińskiej. Miniony miesiąc zakończył się bowiem dużą przeceną dla tego rynku - indeks giełdy w Szanghaju Shanghai Composite, zwyżkujący od listopada ubiegłego roku, stracił w ostatnim miesiącu ponad -20%. Zaszkodziły mu informacje o zdecydowanym spowolnieniu akcji kredytowej, które może zahamować ożywienie w gospodarce. Indeks HSI giełdy w Hong Kongu stracił -4,1%. Najmocniej ze wszystkich UFK ucierpieli posiadacze PZU UFK - Robeco Chinese Equities (EUR), którego jednostka straciła -12,0%. Wysokie straty, przekraczające -8%, odnotowali jeszcze posiadacze Nordea UFK - Fidelity Akcji Chińskich oraz PZU UFK - JF China Fund (USD).

Dobra sytuacja na warszawskiej giełdzie pozytywnie wpłynęła na wyniki polskich funduszy mieszanych i stabilnego wzrostu, których jednostki wzrosły na wartości średnio +4,4% oraz +2,4%. W pierwszej z wymienionych grup dwucyfrowe stopy zwrotu wypracowały dwa fundusze: Generali - Arka BZ WBK Zrównoważony UFK (+11,7%) oraz Credit Agricole - Lukas Dynamiczny Polski UFK (+10,5%). Na samy końcu stawki znalazł się w tym miesiącu drugi produkt ubezpieczyciela Allianz, czyli fundusz Allianz Aktywnej Alokacji UFK (+0,6%). W grupie funduszy stabilnego wzrostu najbardziej zadowoleni mogli być uczestnicy funduszu Cardif Aktywny UFK, który zarobił +9,5%. W tej kategorii znalazł się jeden produkt (Allianz Stabilnego Wzrostu UFK), którego jednostka wykazała niewielki, bliski zeru spadek wartości.
Sierpień nie należał do udanych miesięcy również na polskim rynku papierów dłużnych. Dość niespodziewany wzrost inflacji do poziomu +3,6% oraz zapowiedzi RPP dotyczące zakończenia cyklu cięcia stóp procentowych spowodowały wzrost rentowności większości obligacji. Indeks IROS mierzący koniunkturę na rynku obligacji benchmarkowych o stałym oprocentowaniu odnotował w porównaniu z lipcem zerową dynamikę. Indeks IROS-2 opisujący obligacje dwuletnie zyskał +0,15%, natomiast indeksy IROS-5 oraz IROS-10 wskazujące koniunkturę w obszarze obligacji pięcio- i dziesięcioletnich odnotowały dynamikę na poziomie -0,32% oraz +0,07%.
Fundusze złotówkowych papierów dłużnych zyskały w sierpniu średnio +0,3%. Najwięcej zarobił zarządzający Cardif Bezpieczny UFK +3,9%. Na 90 funduszy z grupy PDP_UN, 26 nie udało się pobić benchmarku, którym jest wspomniany indeks IROS - oznacza, że poniosły one straty. Największy spadek wartości (-0,6%) odnotowali uczestnicy Novo Obligacji Plus (Novo FIO) (HDI-Gerling oraz UNIQA). Lepiej wypadły w sierpniu fundusze inwestujące w eurowe papiery dłużne (+2,1%), grupa funduszy dłużnych dolarowych straciła natomiast średnio -0,7%.

Zespół Analiz Online