RCM o sytuacji w regionie

Po silnych spadkach w maju, giełdy na całym świecie spadały również w czerwcu. Wpłynęły na to ciągle utrzymujące się obawy inwestorów o sytuację zadłużeniową Grecji, która pomimo ofert pomocowych ze strony znaczących światowych instytucji, została negatywnie oceniona przez międzynarodowe agencje ratingowe. Niepewność inwestorów dotyczyła również innych europejskich państw, takich jak Hiszpania, Portugalia, Irlandia czy Włochy, gdzie obligacje rządowe również straciły na wartości. W konsekwencji tych wydarzeń oraz w efekcie pogorszenia aktywności ekonomicznej Chin, wzrosły obawy o stabilność powrotu gospodarek na ścieżkę trwałych wzrostów.

Miało to negatywne przełożenie na światowe rynki finansowe. Poza rynkami akcji, na wartości traciły również inne ryzykowne aktywa, takie jak towary i obligacje przedsiębiorstw. Bezpieczną przystanią dla inwestorów okazały się natomiast obligacje skarbowe Niemiec oraz USA, które jako nieliczne zyskały na wartości.

Wyraźne oznaki poprawy wykazały natomiast gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej. Poprawa produkcji przemysłowej ze strony starszych członków Unii Europejskiej pozytywnie przełożyła się na kraje ze wschodniej części Starego Kontynentu i zaowocowała wzrostem eksportu w tym regionie. Pomimo tego istotnym zagrożeniem dla wzrostu gospodarczego państw europejskich w najbliższych latach jest proces konsolidacji budżetowej. Dla państw z obszaru CEE może to oznaczać gorsze perspektywy rozwojowe w średnioterminowym horyzoncie czasowym.

W przypadku Polski, czerwiec minął pod znakiem dużej zmienności złotego oraz spadku cen krajowych obligacji skarbowych. Pomimo tego, sytuacja gospodarcza Polski wygląda solidnie. Wpływ na to ma przede wszystkim rosnący popyt zagraniczny, który przekłada się na silny wzrost produkcji przemysłowej, stabilne dane dotyczące sprzedaży detalicznej oraz utrzymujące się na stosunkowo niskich poziomach stopy procentowe. Co prawda istnieje ryzyko, że stopy procentowe wzrosną w drugiej połowie roku, m.in, ze względu na rosnąca inflację, ale ma to służyć poprawie sytuacji ekonomicznej naszego kraju. Jeżeli chodzi o rynek akcji to Polska, zachowuje się bardzo podobnie do gospodarek ze swojego regionu. Ponadto czerwcowe spadki na GPW, zostały wykorzystane przez krajowych inwestorów do zakupów akcji po niższych cenach, co może świadczyć o zaufaniu inwestorów do naszego rynku.

Za: Current capital market report on the Emerging Markets, Raiffeisen Capital Management

/kp

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.