Rating dla Allianz Aktywnej Alokacji - wysokie ryzyko nie zawsze przynosi dobre efekty

05.03.2010 | Anna Zalewska, Tomasz Publicewicz

Data analizy: 01 marca 2010 r.

Fundusz: Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO)

Segment: mieszane

Grupa: aktywnej alokacji

Rating: Rating dla funduszu Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) - 2 gwiazdki
Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) jest jednym z bardziej ryzykownych produktów w grupie funduszy mieszanych polskich. Wynika to z faktu, iż jest to typowy fundusz aktywnej alokacji, gdzie zarządzający ma dużą swobodę działania, aktywnie zarządzając portfelem. Oznacza, to iż poziom zaangażowania w akcje jest uzależniony od prognoz rynkowych zarządzającego i zmienia się w szerokim przedziale 0-80%. Największy wpływ na wynik ma więc wyczucie trendu, tym bardziej, iż cechą charakterystyczną funduszu jest nierzadko wykorzystywanie zakładów z rynkiem. Dlatego w okresie wzrostów giełdowych, nie zawsze zyski będą wysokie, gdyż zarządzający może w oczekiwaniu korekty obniżyć zaangażowanie do kilku procent (np. zachowanie funduszu w ostatnich miesiącach 2009 r.). Ale za to jeśli do takiej korekty dochodzi, fundusz niemal z dnia na dzień staje się liderem w grupie pod względem osiąganych wyników (koniec 2007 - połowa 2008 r.). Wysokie ryzyko podejmowane przez zarządzającego przekłada się na bardzo dobre wyniki ale wypracowywane tylko w niektórych okresach. W 4-letniej historii mieliśmy jak dotychczas 3 takie okresy, które trwały od 4 do 10 miesięcy. Jednak w długoterminowym horyzoncie fundusz nie wypada zbyt dobrze, gdyż bardzo dobre okresy przeplatają się z bardzo złymi. Oznacza to, iż podjęte wysokie ryzyko nie przekłada się na wyższą stopę zwrotu.

Fundusz nie powinien stanowić bazy portfela, ale może być jego uzupełnieniem, wykazując w niektórych okresach niską korelację z innymi produktami o charakterze mieszanym. Mimo wszystko powinni w niego inwestować tylko ci klienci, którzy nie boją się podjąć ryzyka i są gotowi na poniesienie większych strat niż w przypadku innych funduszy mieszanych. Bardzo ważny jest moment wejścia w inwestycję, który nie zależy od zachowania rynku ale od trafności prognoz zarządzającego. Dlatego tak trudno jest w niego trafić - nagłe zmiany struktury sprawiają, że inwestorzy muszą być przygotowani na nieoczekiwane zwroty sytuacji. Trafienie na dobry moment może przynieść bardzo dobre rezultaty ale zazwyczaj wypracowywane w krótkim terminie.

TAGI:

ratingi i analizy funduszy

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Popularne

przeczytaj inne analizy i raporty

↑ na górę