Odpalamy nowe analizy.pl! Start już wkrótce!

Rating dla Arka Akcji - zmiana zarządzającego nie powinna zmienić charakteru funduszu

08.10.2009 | Michał Duniec, Tomasz Publicewicz

Data analizy: 03 października 2009 r.

Fundusz: Santander Akcji Polskich (Santander FIO)

Segment: akcje polskie uniwersalne

Grupa: -

Rating: Rating dla funduszu Santander Akcji Polskich (Santander FIO) - 5 gwiazdek
Przez 11 lat swojej działalności fundusz Arka Akcji FIO osiągnął najlepszy wynik w grupie funduszy akcji polskich. Od momentu uruchomia fundusz zyskał blisko +240%, podczas gdy indeks WIG wzrósł w tym czasie o +116%. Nadwyżka stopy zwrotu nad indeksem WIG jest więc ogromna. Tak dobry rezultat wiąże się jednak z jednym z największych w grupie poziomem ryzyka. Zarządzający utrzymuje alokację w akcje na wysokim poziomie co sprawia, że w różnych momentach giełdowego cyklu fundusz jest bardzo wrażliwy na zmiany, jakie zachodzą na rynku. Można wręcz powiedzieć, że bardzo dobre wyniki w hossie i jedne z najsłabszych w bessie są jego znakiem rozpoznawczym. W różnych fazach giełdowego cyklu wskaźnik beta funduszu był znacznie powyżej jedności co dowodzi, że jego polityka jest w tym zakresie w miarę stała. Mimo, że zarządzający nie skupia się na ograniczaniu ryzyka w trakcie bessy, to ogólny bilans zysków i strat z różnych faz giełdowego cyklu jest dla inwestorów zdecydowanie dodatni. Nawet w obliczu dotkliwych strat, jakie fundusz poniósł w trakcie ostatniej bessy, posiada zdecydowanie najlepszy wynik inwestycyjny w swojej grupie zarówno w okresie ostatnich 5 jak i 10 lat.
Bardzo dobre wyniki funduszu to rezultat skutecznej selekcji spółek, czego potwierdzeniem jest przede wszystkim poziom wskaźnika alfa, który przez większość czasu pozostaje na wyraźnym dodatnim poziomie. Oznacza to, że zarządzający potrafi skutecznie wyszukiwać spółki, które pozwalają zarabiać więcej niezależnie od cyklu. W tym kontekście obawy inwestorów może budzić odejście Piotra Przedwojskiego, który był długoletnim zarządzającym funduszu. Jednak fakt, że zarządzającym został Szymon Borawski-Reks, który od 2 lat zarządza funduszem Lukas Akcyjny FIO sprawia, że fundusz powinien zachować dotychczasową charakterystykę. Zwłaszcza, że nie jest on zarządzany w sposób autorski, a dużą rolę w procesie zarządzania odgrywa komitet inwestycyjny oraz sama praca zespołu analitycznego.

TAGI:

ratingi i analizy funduszy

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Popularne

przeczytaj inne analizy i raporty

↑ na górę