Odpalamy nowe analizy.pl! Start już wkrótce!

Rekordowy kwartał na giełdach. I co dalej z inwestycjami? [LIVE]

01.07.2020 | analizy.pl
Trzy miesiące i dwucyfrowe wzrosty indeksów. Złoto najwyżej od 2011 r. Wysoka inflacja w Polsce.

Czy świetne wyniki zwabią kolejnych inwestorów i czy ci nowi mogą liczyć na dalsze wzrosty?

Myślę, że przybędą kolejni inwestorzy. Wzrosty są imponujące, choć miejmy na uwadze ten nieszczęsny marzec. Większość rynków akcyjnych jeszcze nie odrobiła koronawirusowych strat, nawet pomimo imponujących wzrostów od drugiej połowy marca. To nie jest więc tak, że mamy jakąś bańkę spekulacyjną. Do tego, nie wygląda na to, żeby Fed ani EBC miały się szybko wycofać z tej luźnej polityki monetarnej. Wprost przeciwnie. Fed będzie dbał o to, żeby na rynkach nie zabrakło płynności. Amerykański rząd zapowiada kolejne pakiety stymulacyjne, a gospodarki zaczynają podnosić się po pandemii. Tak więc luźna polityka monetarna, przyzwolenie banków centralnych na to, żeby podniosła się inflacja, plus wydatki rządowe, dotacje, subwencje, to będzie coś, co będzie wspierało rynki akcji i rynek złota.

Pół świata szuka inflacji, a ona w Polsce rośnie. Szybki szacunek to 3,3% r/r w czerwcu. Jak to skomentujesz?

Przedsiębiorcy spodziewali się, że w czasie pandemii dojdzie do spadku cen, bo spadnie liczba chętnych na ich produkty i usługi, natomiast konsumenci uważali, że inflacja cały czas będzie rosła. Rozbudzenie oczekiwań inflacyjnych skutkuje tym, że nawet jak w gospodarce pojawiają się szoki, to te oczekiwania tak szybko nie znikają, zwłaszcza gdy jest pretekst do podnoszenia kosztów usług, bo te w wielu przypadkach wzrosły w czasie pandemii. Wzrost inflacji do 3,3% oznacza, że inflacja bazowa, czyli po wyłączeniu cen żywności i paliw, prawdopodobnie przekroczyła 4%. To już jest poziom poza „widełkami” NBP. To pokazuje, że mamy wysokie oczekiwania inflacyjne i strukturalne problemy ze zwalczeniem inflacji. Oczywiście RPP mogłaby podnieść stopy, ale ze względu na to, co się wydarzyło w ostatnich miesiącach, nie wierzę w to, że stanie się to w kolejnych 12 miesiącach.
 

TAGI:

Analizy Live

Popularne


zobacz także

↑ na górę