Skuteczność funduszy absolutnej stopy zwrotu (wrzesień 2019)

10.10.2019 | analizy.pl
Źródło: Analizy Online
Tylko co drugi fundusz absolutnej stopy zwrotu zakończył trzeci kwartał tego roku z dodatnim wynikiem. Nieznacznie pogorszyła się też ich skuteczność. Już tylko jeden fundusz absolutnej stopy zwrotu o publicznym charakterze może pochwalić się 100% skutecznością

 „Skuteczność” funduszy absolutnej stopy zwrotu rozumiemy jako regularność w wypracowywaniu dodatnich wyników. Badamy ją na podstawie tego, ile dodatnich przesuwanych rocznych stóp zwrotu miały fundusze w ostatnich 3 latach. Takich okresów może być maksymalnie 24.

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Żaden z otwartych funduszy absolutnej stopy zwrotu z co najmniej 3-letnią historią nie może pochwalić się 100% skutecznością. Bardzo blisko spełnienia nakładanych warunków jest Opera Alfa-plus.pl, która na 24 roczne okresy 23 zakończyła z dodatnią stopą zwrotu i jeden z wynikiem 0%. Jego 3-letni wynik wynosi +24,2%. Jedyny fundusz w gronie szeroko dostępnych, który wykazał 100% skuteczność, to Skarbiec Global Bond Opportunities, który z racji krótkiej działalności ma za sobą jedynie 7 okresów 12-miesięcznych przesuwanych co miesiąc. Za to wszystkie zakończone dodatnim wynikiem. Wysoką skuteczność (odpowiednio 90% i 86%) wykazały także inne dwa młode fundusze: Allianz Structured Return oraz Pekao Alternatywny Dynamiczny Absolutnej Stopy Zwrotu.

Generalnie jednak realizacja strategii osiągania dodatnich wyników w każdych warunkach dla większości funduszy absolutnej stopy zwrotu jest bardzo trudna. Nie dość, że wiele z nich ma niską skuteczność (liczoną w rocznych horyzontach), to jeszcze często mają także słabe wyniki w dłuższych okresach. Aż dwie trzecie funduszy otwartych działających co najmniej 3 lata w okresie ostatnich 36 miesięcy poniosło stratę. Najwięcej z nich stracił Spektrum Aktywny (-41,2%), który od 2 lat nie osiągnął dodatniej 12-miesięcznej stopy zwrotu.

Skuteczność

Nieciekawie wygląda także zestawienie publicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych (FIZ-ów) realizujących strategię absolutnej stopy zwrotu – żaden z nich nie może pochwalić się 100-procentową skutecznością. W zestawieniu najlepiej wypada PZU FIZ Akord z 83% skutecznością.

Skuteczność

Nieco lepiej wygląda skuteczność funduszy zamkniętych niepublicznych. Na 27 produktów absolute return, których danymi dysponujemy, 4 wykazały 100% skuteczność. Mowa o AGIO Globalny Kapitał FIZ, Generali Absolute Return Dłużny FIZ (który zarobił najwięcej z nich  w horyzoncie 3-letnim +15%), Generali Regularna Wypłata FIZ oraz Ipopema Global Bonds FIZ. Nieźle prezentuje się też Allianz Discovery FIZ (z 88% skutecznością).

Zespół analizy.pl

TAGI:

fundusze absolute returnwyniki inwestycyjne

zobacz także

↑ na górę