Fed pomoże rynkowi akcji

17.06.2019 | AgioFunds TFI
Rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych jest niemal pewne. Rezerwa federalna jest zdeterminowana by łagodzić ewentualne negatywne skutki wojny handlowej oraz przeciwdziałać spowolnieniu amerykańskiej gospodarki. Cięcie kosztów pieniądza jest tylko kwestią czasu. Jeśli nie nastąpi już w najbliższą środę, czego inwestorzy raczej się nie spodziewają, to decyzja w tej kwestii jest bardzo prawdopodobna na lipcowym posiedzeniu komitetu otwartego rynku.

(sprawdź wyniki funduszy dłużnych USA uniwersalnych)

Otwartą sprawą jest skala łagodzenia polityki pieniężnej oraz reakcje rynku na jej przeprowadzenie. Biorąc pod uwagę dotychczasowe zmiany rentowności obligacji, można przypuszczać, że rynek długu w znacznym stopniu zdyskontował już wspomniane łagodzenie. Od listopada ubiegłego roku rentowność amerykańskich papierów dziesięcioletnich obniżyła się z prawie 3,24 do poniżej 2,1%, czyli do poziomu najniższego od niemal dwóch lat. Reakcji wciąż nie widać na rynku walutowym, gdzie dolar wciąż zyskuje na wartości, głównie w efekcie awersji do ryzykownych aktywów, pozostając dla większości inwestorów jedyną bezpieczną przystanią. Indeks dolara od marca idzie w górę, ale trudno sobie wyobrazić kontynuację tej tendencji, w kontekście jednoznacznego nastawienia Fed. Być może już pierwsza obniżka stóp procentowych doprowadzi do osłabienia amerykańskiej waluty i bardziej trwałego odwrócenia dotychczasowego trendu. To zaś zdecydowanie pomogłoby rynkom akcji, w szczególności wspierając zwyżkę na emerging markets. W takiej sytuacji można by liczyć na zdecydowaną poprawę kondycji warszawskiego parkietu. WIG20 już zdaje się dyskontować taki scenariusz, zwyżkując od połowy maja o ponad 6%, a w ujęciu dolarowym, czyli z punktu widzenia inwestorów zagranicznych, mających dominujący udział w segmencie naszych największych spółek, o ponad 8%. W tym czasie indeks rynków wchodzących oraz S&P500 wzrosły jedynie po około 3%.

AgioFunds TFI

TAGI:

FEDkomentarze zarządzających

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.


Pozostałe komentarze

19
sie
Empty-hex
Weksle coraz częściej
16
sie
Empty-hex
Chińskie kontruderzenie
7
sie
Empty-hex
Podsumowanie lipca na rynkach
Kurs złota przebił ważny poziom oporu
6
sie
Empty-hex
Złoto z potencjałem do dalszych zwyżek
31
lip
Empty-hex
Zyski mają się nieźle
26
lip
Empty-hex
Rynki oczekują szybkich działań ze strony banków centralnych
Rośnie presja na cięcie stóp procentowych
Empty-hex

zobacz także

↑ na górę