Ratingi w listopadzie - kolejna dawka ocen
30.11.2017 | Olga Szałata
TFI oferują szeroką paletę funduszy inwestycyjnych. Jednak wybór optymalnego rozwiązania jest nie lada wyzwaniem. Z pomocą w podjęciu decyzji przychodzą nasze Ratingi

W listopadzie dla czytelników serwisu analizy.pl przygotowaliśmy aż 11 Ratingów Analiz Online. Spektrum odświeżonych funduszy jest dość szerokie, ale w przeważającej części dotyczy rozwiązań dedykowanych inwestorom o większym apetycie na ryzyko. Głównie są to produkty z grupy funduszy akcyjnych, ale znajdzie się też coś dla klientów zachowawczo nastawionych do inwestycji. Spośród ocenionych produktów aż 4 awansowały, 6 utrzymało dotychczasową ocenę, a 1 uzyskał swoją pierwszą notę. Od funduszu, który debiutuje w Ratingach chcielibyśmy zacząć nasze podsumowanie.

Bądź na bieżąco

Dołącz do 15 000 inwestorów, którzy prosto na maila otrzymują powiadomienia o nowych artykułach, wynikach inwestycyjnych oraz ważnych wydarzeniach rynkowych.

Często mówi się, że „początki bywają trudne”, jednak to powiedzenie nie sprawdza się w przypadku debiutanta listopadowego zestawienia – funduszu UniAkcje Wzrostu. Pierwsza ocena na poziomie 4 gwiazdek to zasługa przede wszystkim dość elastycznej konstrukcji portfela, która umożliwia wykorzystanie bieżących trendów. Zarządzający funduszem (Tomasz Matras) ma dużą swobodę w doborze spółek nie tylko z polskiego, ale i zagranicznego rynku. Taki styl zarządzania można określić mianem autorski, czy nietuzinkowy. Co więcej jest on również skuteczny, a przemawiają za tym konkurencyjne wynikami długoterminowe oraz wysoka efektywność, którą w okresie 3-letnim cechuje najwyższa z możliwych nota rankingowa (5a).

Warto również poświęcić chwilę awansowanym rozwiązaniom. Należy do nich np. fundusz dłużny PKO Obligacji Długoterminowych. Jest to produkt, który od dłuższego czasu utrzymywał ocenę mocnych 3 gwiazdek. W tym roku nadszedł moment, aby tę ocenę podnieść. Solidność funduszu oraz aktywne poszukiwanie dodatkowych stóp zwrot przekute w wynik to czynniki, wobec których nie mogliśmy przejść obojętnie. Rezultaty funduszu w horyzoncie 12, 24, 36 i 60 miesięcy uplasowały się w II kwartylu stóp zwrotu. Efektywność krótkoterminowa rozwiązania jest również ponadprzeciętna (4a). Co więcej, zarządzający dość kreatywnie na tle konkurencji poszukują wartości dodanej, wykorzystując szeroki wachlarz derywatów. W obliczu tych okoliczności podwyższenie oceny było uzasadnione.

Listopad był dobrym miesiącem dla funduszu UniStabilny Wzrost. Po obniżce ratingu w 2016 r. z 4 do 3 gwiazdek, zdecydowaliśmy się na przywrócenie poprzedniej oceny. Zarządzający udowodnili, że słabsze momenty to tylko chwilowe trudności, a modyfikacja portfela, trafna selekcja i wykorzystanie rynku wzrostowego pozwoliły na powrót do walki o wyższe lokaty. Wzrosła efektywność funduszu zarówno w krótkim (12M), jak i długim terminie (36M) odpowiednio do poziomu 5a i 4a, a tegoroczne wyniki funduszu plasują się trójce najlepszych rozwiązań grupy. Mając świadomość wysokiej jakości rozwiązania i biorąc pod uwagę powyższe czynnik awans funduszu było jedynie formalnością.

Dość ciekawie wygląda również awans z oceny 2 do 3 gwiazdek funduszu Pioneer Akcji Polskich. Kluczem do awansu funduszu były modyfikacje o charakterze personalnym i strukturalnym. Produkt obecnie charakteryzuje się większą elastycznością, dzięki czemu zarządzającym łatwiej jest dostosować portfel do panującej koniunktury giełdowej. Niemniej jednak rozwiązanie to nie zakłada walki o najwyższe miejsca w tabeli, a podejmowane ryzyko jest stosunkowo niskie na tle grupy. Warto dodać, że zmiany przyczyniły się do wzrostu efektywności funduszu. Podniesienie oceny było więc w pełni uzasadnione.

W listopadzie zawiesiliśmy 9 ratingów. Aż 7 z uwagi na długotrwały spadek aktywów poniżej 100 mln, co jest kryterium kwalifikującym do nadania ratingów. W przypadku 2 pozostałych sytuacja jest bardziej skomplikowana i wiąże się z nieadekwatnością ocen do bieżącej sytuacji funduszy. Aby poznać szczegóły zapraszamy do zapoznania się z naszym artykułem: „Zawieszenie Ratingów - spadki aktywów i trudne decyzje”.

Olga Szałata
Analizy Online

TAGI:

BZ WBK TFIMillennium TFIPioneer Pekao TFIPKO TFIratingi i analizy funduszyTFI PZUTomasz MatrasUnion Investment TFI

zobacz także

Copyright © Analizy Online S.A. 2017

↑ na górę