Rating dla UniStabilny Wzrost - nadal dobry choć stracił pozycję lidera

11.09.2013 | Marcin Różowski, Michał Duniec

Data analizy: 03 września 2013 r.

Fundusz: UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO)

Segment: mieszane polskie

Grupa: stabilnego wzrostu

Rating: Rating dla funduszu UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO) - 4 gwiazdki
UniStabilny Wzrost to fundusz, który w minionych latach zajmował pozycję niekwestionowanego lidera wśród rozwiązań mieszanych stabilnego wzrostu. To zasługa przede wszystkim bardzo wysokich stóp zwrotu. Wystarczy wspomnieć, że od początku działalności udało się zakumulować przewagę nad średnią rynkową w wysokości +53,7 pkt proc. Ostatnie 2 lata to jednak okres, w którym doszło do pogorszenia efektywności, a wyniki tylko nieznacznie przekraczały średnią w grupie. Słabsze zachowanie to m.in. rezultat konstrukcji portfela akcyjnego, skoncentrowanego na spółkach z indeksu WIG20. Już od prawie 3 lat duże spółki są relatywnie słabsze od segmentu małych i średnich przedsiębiorstw. Głównym powodem pogorszenia rezultatów były jednak błędy selekcyjne, w tym przede wszystkim silne przeważenie papierów Bogdanki, co odbiło się na wynikach całego funduszu. Część dłużna, głównie z racji swojego nieagresywnego charakteru, nie jest w stanie nadrobić słabości części akcyjnej. Nie udaje się to nawet podczas tak silnej hossy na polskich papierach skarbowych, z jaką mieliśmy do czynienia w 2012 roku - powodem jest utrzymywanie ryzyka stopy procentowej na relatywnie niskim poziomie. Pod tym względem częśc dłużna mocno odbiega od innych rozwiązań w ofercie TFI, gdzie wyniki są lepsze. W rezultacie mamy do czynienia raczej z mocnym średniakiem, niż dominatorem grupy, którym UniStabilny Wzrost był przed laty. Portfel akcyjny, który przez długi czas był motorem napędowym, teraz nie pozwala na walkę z najlepszymi. Ze względu na fakt, że sytuacja ta trwa już kilkanaście miesięcy, zdecydowaliśmy się na obniżenie oceny do poziomu 4 gwiazdek. To nadal dobry produkt, jednak bez dawnej mocy. Obecny zespół inwestycyjny w przeszłości osiągał znaczące sukcesy co sprawia, że nadal utrzymujemy wysoką ocenę. Konieczna jest jednak poprawa na poziomie uzyskiwanych stóp zwrotu, bez której fundusz może mieć kłopot by utrzymać się wśród najlepszych.

TAGI:

fundusze stabilnego wzrosturatingi i analizy funduszy

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Popularne

przeczytaj inne analizy i raporty

↑ na górę