Rating dla Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek - najbardziej agresywny polski MIŚ
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Allianz Akcji MiŚ Spółek (Allianz FIO) to fundusz nietuzinkowy. Nie ma na naszym rynku zbyt wielu produktów inwestycyjnych, które posiadają równie wysoki potencjał wzrostu, ale i równie wysokie ryzyko. Przede wszystkim fundusz zalicza się do najbardziej ryzykownego segmentu produktów akcyjnych, jakimi są fundusze małych i średnich spółek. Po drugie, styl jaki preferuje zarządzający jest wyjątkowo agresywny, nastawiony na spektakularne wyniki w każdych warunkach giełdowej koniunktury. Tak jak w przypadku funduszu Allianz Akcji Plus największy wpływ na dokonania funduszu ma Jerzy Kasprzak, który w 2010 w osiągnął świetne wyniki. Fundusz Allianz Akcji Plus zajął pierwsze miejsce w grupie funduszy uniwersalnych, a fundusz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek 2 miejsce w grupie funduszy małych i średnich spółek. Kluczem do sukcesu była bardzo duża aktywność, dzięki której zarządzający był w stanie wygenerować wysoką dodatkową stopę zwrotu. Pomimo różnic jakie wynikają z odmiennego spektrum inwestycyjnego, oba fundusze są do siebie pod wieloma względami podobne. Podobieństw należy przede wszystkim szukać w sposobie zarządzania. Agresywny styl funduszu wynika z dużej rotacji portfela i zmiennego podejścia inwestycyjnego, w którym zarządzający aktywnie wykorzystuje instrumenty pochodne, za pomocą których zmienia poziom zaangażowania na rynku akcji. Jest to niezwykle ryzykowna strategia inwestycyjna, gdyż przy podejmowaniu krótko i średnioterminowych decyzji o charakterze alokacyjnym należy liczyć się z tym, że przyniosą one odmienne do zamierzonych skutki. Taka polityka na przestrzeni ostatnich lat przyniosła jednak wymierne pozytywne efekty. Od momentu uruchomienia (listopad 2008) z wynikiem +17,7% fundusz pobił średnią funduszy akcji i małych spółek aż o +39 pkt. proc. Znaczna cześć z tej nadwyżki jest efektem dobrych decyzji alokacyjnych m.in. z okresu marzec-lipiec 2009, a także z maja 2010 roku. Doskonały obraz wyników Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek nie traci wiele, kiedy odniesiemy go do bardzo wysokiego ryzyka. Wprawdzie fundusz cechuje jedna z najwyższych zmienności w grupie, jednak w tym przypadku podejmowane ryzyko jest kompensowane wysokością dodatkowej stopy zwrotu, dzięki której Information Ratio przyjmuje wysokie dodatnie wartości. W naszej ocenie Allianz Akcji Małych i Średnich spółek to obecnie najbardziej agresywne rozwiązanie w swojej grupie produktowej. Z perspektywy dobrze zdywersyfikowanego portfela funduszy akcyjnych nie powinno się wiec inwestować w fundusz całości środków. Z powodzeniem można go jednak traktować jako uzupełnienie portfela albo dodatek, który może istotnie podnieść oczekiwaną stopę zwrotu.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania