Rating dla Idea Obligacji - atrakcyjny fundusz dla odważnych inwestorów
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Fundusz Idea Obligacji jest jednym ze starszych funduszy obligacji, gdyż od jego uruchomienia minęło ponad 10 lat. Chociaż, jego wynik w grupie funduszy dłużnych złotowych jest w długim terminie zdecydowanie najlepszy, to jednak nie jest to efekt powtarzalności ale głównie rezultat jednego bardzo dobrego okresu, który rozpoczął się w 2008 roku. Fundusz zalicza się wiec do rozwiązań, które dopiero od kilku lat są w stanie uzyskiwać atrakcyjne stopy zwrotu. Warto zwrócić uwagę, że doskonały wynik to mimo wszystko efekt spektakularnych, aczkolwiek jednorazowych wydarzeń. Jedną z przyczyn dużego rozchwiania wyników, widocznych w całym okresie działalności funduszu, była wysoka rotacja na stanowisku zarządzającego, którzy zmieniali się co mniej więcej dwa lata. Nie zapominajmy, że ostatnie zmiany miały jednak korzystny wpływ na jego wyniki i to dzięki nim możliwe okazało się odnotowanie najlepszego okresu w historii. Zmiany, jakie na przestrzeni ostatnich lat, zaszły w produkcie spowodowały, że w niewielkim stopniu przypomina on ten sprzed kilku lat. Obecnie motorem jego wyników jest w odniesieniu do części skarbowej bardzo aktywne podejście do duration portfela, natomiast w nieskarbowej części jest nim wysokie ryzyko kredytowe, co łącznie stwarza duży potencjał do generowania ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Trzeba jednak pamiętać, że otwartość na wysokie ryzyko kredytowe stanowi dodatkowy i często niewidoczny element ryzyka. Po odejściu Piotra Zagały, nowym zarządzającym został Krzysztof Bednarczyk. Realizuje on podobną wizję zarządzania, co poprzednik. W części skarbowej portfel ma zmienny charakter, przy czym wykorzystuje się nie tylko aktywne podejście do samego duration, ale również podejście tradingowe. W części kredytowej znajdują się składniki zarówno o wyższej jak i niższej wiarygodności. Jako całość spełnione są wiec wszystkie potrzebne warunki produktu agresywnego. Autorski styl zarządzania sprawia, że zarządzający ma dużą autonomię w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Naszym zdaniem fundusz Idea Obligacji jest produktem, który istotnie wyróżnia się na tle innych funduszy o charakterze dłużnym. Mimo zmiany na stanowisku zarządzającego może aspirować do grona najlepszych pod względem uzyskiwanych stóp zwrotu. Inwestorzy muszą jednak zaakceptować wysoką zmienność ryzyka stopy procentowej i podwyższone ryzyko wypłacalności emitenta. Jest to wiec rozwiązania dla aktywnych inwestorów z bardzo dużą akceptacją ryzyka. Premią za to ryzyko powinna być wyższa dodatkowa stopa zwrotu. Wpływ na obniżenie oceny funduszu miała przede wszystkim rotacja na stanowisku zarządzającego oraz wysoki poziom kosztów.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania