Rating dla KBC Papierów Dłużnych - Zmiany benchmarku zwiększyły konkurencyjność produktu
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO) jest jednym z najdłużej działających funduszy polskich papierów dłużnych. Rozpoczął działalność w 2001 roku jako WARTA Papierów Dłużnych FIO, którym w tamtym czasie zarządzała Warta TFI. Po połączeniu towarzystw Warta TFI oraz TFI Kredyt Banku w 2005 roku fundusz nie tylko zmienił nazwę ale również przejął aktywa funduszu realizującego podobną politykę - KBC Obligacyjny FIO. Mimo długiej obecności na rynku KBC Papierów Dłużnych, nie należy do specjalnie popularnych produktów, jego aktywa w połowie 2010 roku warte były 150 ml zł. Dużą zaletą funduszu jest fakt, iż od początku jego istnienia zarządza nim ten sam doświadczony zarządzający. Pozostałe aspekty powodują jednak, iż produkt należy do przeciętnych rozwiązań na naszym rynku. Cechą charakterystyczną dla KBC TFI jest konserwatywne podejście do zarządzania, które co prawda z jednej strony zmniejsza elastyczność zarządzającego, ale z drugiej ma pozytywny wpływ na poziom ryzyka. Przywiązanie do benchmarku powoduje, iż fundusz rzadko plasuje się w czołówce zestawień. Widać jednak zmiany w polityce funduszu, zmierzające do poprawy wyników względem konkurentów (zmiana benchmarku poszerzająca spektrum inwestycyjne o dłuższe papiery oraz obligacje o zmiennym oprocentowaniu, czy plany rozszerzenia inwestycji o papiery wyceniane w obcej walucie). Głównym orężem zarządzającego w uzyskiwaniu dobrych wyników stanowi bowiem aktywne zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. Efekty już są widoczne, pierwszą połowę tego roku fundusz zakończył na bardzo dobrym, 6-tym miejscu w grupie 22 funduszy. Dodatkowej stopy zwrotu poza rynkiem skarbowym, zarządzający poszukuje również na rynku papierów komercyjnych i komunalnych, choć w ograniczonym, w stosunku do części konkurentów, zakresie. Choć są to inwestycje charakteryzujące się wyższym ryzykiem kredytowym, to jest ono solidnie badane przez odpowiednie komórki. Podsumowując, fundusz zalicza się do przeciętnych rozwiązań w grupie pod względem wyników, co jest efektem konserwatywnego zarządzania, co nie oznacza, iż jest to słaby produkt. Duży nacisk na ograniczanie ryzyka wynika z faktu, iż jest to produkt skierowany do odbiorców poszukujących stabilnie dobrych wyników, niekoniecznie wybijających się na tle rynku.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania