Rating dla PZU Akcji Nowa Europa FIO - Benchmarkowy fundusz dla ostrożnych inwestorów
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Fundusz PZU Akcji Nowa Europa FIO jest jednym z najstarszych funduszy na naszym rynku inwestującym w regionie tzw. Nowej Europy powstał w II połowie 2005 roku. Jest to obecnie czwarty pod względem wielkości zarządzanych środków fundusz w grupie liczącej 16 produktów (na koniec maja ulokowanych w nim było blisko 80 mln zł). Poziom aktywów podlegał stosunkowo niewielkim wahaniom, dzięki dość stabilnemu zachowaniu klientów (miesięczne poziomy salda wpłat i wypłat oscylują w granicach kilku mln zł). PZU Akcji Nowa Europa FIO jest typowym funduszem benchmarkowym, którego aktywa lokowane są przede wszystkim w spółki wchodzące w skład wybranych indeksów. Zarządzający podejmując decyzje inwestycyjne opierają sie głównie na analizie top-down, gdzie dużą rolę odgrywa aktywna alokacja pomiędzy regionami oraz sektorami i nieco mniejszą przeważanie bądź niedoważanie konkretnych spółek. Ponieważ udział akcji w portfelu utrzymywany jest w dość wąskim stałym przedziale, największy wpływ na wyniki ma trafna alokacja w ramach regionów oraz sektorów. Ponieważ struktura geograficzna funduszu różni się od sporej części krajowych funduszy akcji Nowej Europy (duży udział spółek rosyjskich) może to powodować, iż w pewnych okresach wyniki mogą odbiegać od konkurentów (co miało miejsce w I połowie 2007 roku, kiedy jednostka funduszu znacznie wolniej zyskiwała na wartości od pozostałych funduszy w grupie). Pozytywnie oceniamy zmiany w zespole inwestycyjnym, które miały miejsce we wrześniu 2009 roku. Do firmy, po 2 latach przerwy, wrócili Jacek Osowski oraz Robert Rafał. Co prawda zarządzająca funduszem - Magdalena Łapsa nie ma dużego doświadczenia w zarządzaniu funduszem inwestycyjnym, jednak proces inwestycyjny jest dobrze ułożony, ponadto ma ona duże wsparcie w zespole. Pomimo nieco odmiennej polityki inwestycyjnej, jak na standardy w grupie, fundusz należy do mniej ryzykownych produktów w grupie, co przejawia się tym, iż jego wyniki w niewielkim stopniu odbiegają od stóp zwrotu średniej dla grupy. Niestety towarzyszą mu nie najlepsze wyniki osiągane w średnim terminie, co powoduje, iż wskaźnik Information Ratio przyjmuje przeciętne wartości na tle innych funduszy akcji Nowej Europy. Dużą zaletą produktu są natomiast niskie koszty. Fundusz można polecić jako uzupełnienie portfela inwestorom, którzy nie oczekują ponadprzeciętnych wyników, tylko produktu o charakterze benchmarkowym, który lokuje na wszystkich najważniejszych rynkach naszego regionu, w tym w Rosji.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania