Rating dla Aviva Investors Zrównoważony - dobra selekcja spółek kluczem do sukcesu
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Aviva Investors Zrównoważony (Aviva Investors FIO) jest jednym z krócej działających produktów mieszanych polskich, został utworzony na przełomie 2006 i 2007 roku. Wartość aktywów, którymi zarządza nie jest w związku z tym zbyt wysoka (113 mln zł na koniec kwietnia), przy czym większość środków została wpłacona do funduszu w ciągu pierwszych 4 miesięcy jego działania. Fundusz ten nie odgrywa kluczowej roli w procesie sprzedażowym TFI, stanowi raczej uzupełnienie oferty. Fundusz jest typowym produktem o charakterze zrównoważonym, gdzie portfel jest podzielony niemal w połowie na akcje i obligacje, przy czym przeważają instrumenty udziałowe (do 60% portfela). Taka konstrukcja portfela sprawia, iż w okresie spadków giełdowych, jego jednostka może więcej tracić od konkurentów (tak jak to miało miejsce w 2008 roku), ale w okresie wzrostów więcej zyskuje (rok 2009 i obecny). Co najważniejsze taka strategia w długim terminie korzystnie wpływa na wyniki. Fundusz charakteryzuje się dość wysokim poziomem bezpieczeństwa. Wysoka dywersyfikacja portfela ma ograniczyć ryzyko znacznych odchyleń, niska ekspozycja na papiery zagraniczne minimalizuje ryzyko walutowe, brak papierów korporacyjnych w portfelu obniża ryzyko kredytowe. Również utrzymywanie udziału akcji w portfelu w wąskim przedziale ogranicza ryzyko podjęcia błędnej decyzji alokacyjnej. To ważne tym bardziej iż wydaje się, że zmienna alokacja nie należy do najmocniejszych stron zarządzających tego TFI - fundusz aktywnej alokacji Avivy w 2009 roku wypracował wynik dwa razy słabszy od funduszu zrównoważonego. Największą zaletą funduszu jest dobry zespół inwestycyjny (doświadczony, stabilny na poziomie kierowniczym, kompetentny), który przejawia dużą aktywność po stronie selekcji spółek. Największe znaczenie w procesie inwestycyjnym ma poszukiwanie okazji inwestycyjnych na poziomie poszczególnych spółek. Zarządzający mogą uchodzić za specjalistów od małych i średnich emitentów, o czym pośrednio świadczą świetne wyniki funduszy małych spółek tego TFI w ostatnim czasie. Nawet wśród inwestycji zagranicznych, które sporadycznie się zdarzają, nie dominują spółki o największej kapitalizacji. Zaletą mogą być również niewysokie aktywa, gdyż fakt ten powoduje, iż jest on łatwiejszy w zarządzaniu (można szybciej zareagować na zmiany). Wada produktu kryje się w jego charakterze. Fundusze mieszane należą do rozwiązań polecanych niezbyt doświadczonym inwestorom. Samodzielna konstrukcja portfela, która wymaga już pewnych umiejętności, zaangażowania i konsekwencji, zazwyczaj przynosi inwestorom więcej korzyści. Dlatego dla bardziej aktywnych inwestorów lepszym rozwiązaniem byłoby podzielenie posiadanych środków na fundusz akcyjny i dłużny tego TFI, które należą do bardzo dobrych produktów w swoich grupach.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania