Wzrosła rola ubezpieczycieli w dystrybucji jednostek funduszy

Blisko połowa środków, która napłynęła do funduszy inwestycyjnych w 2009 roku, pochodziła od ubezpieczycieli. Biorąc pod uwagę fakt, iż w poprzednich latach ten udział wynosił około kilkunastu procent, oznacza to, iż istotnie wzrosła rola ubezpieczycieli w pozyskiwaniu nowego kapitału przez krajowe towarzystwa funduszy inwestycyjnych.

Według naszych szacunków, w 2009 roku Polacy wpłacili do funduszy inwestycyjnych o +2,2 mld zł więcej niż z nich wypłacili. Z tej kwoty +1,3 mld zł pochodziło z unit-linków, czyli ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych inwestujących w wybrane fundusze inwestycyjne. Udział UFK w saldzie wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych wyniósł więc w ubiegłym roku aż 61%.

W latach, gdy Polacy masowo inwestowali w fundusze (2005-2007), udział UFK w saldzie wpłat i umorzeń do funduszy inwestycyjnych utrzymywał się na zbliżonym poziomie wynoszącym 11-17 procent. Jedynie w 2008 roku udział ten spadł do 4%, choć można uznać, że ubezpieczyciele w pewnym stopniu mieli wpływ na zatrzymanie środków w funduszach inwestycyjnych. Rok 2009 można natomiast porównać do 2004 roku, kiedy bilans sprzedaży krajowych funduszy był na zbliżonym, choć nieco wyższym poziomie (+3,5 mld zł), a z unit-linków pochodziła co trzecia złotówka. Można więc założyć, iż w przypadku kontynuacji dobrej koniunktury, rola ubezpieczycieli będzie malała, tak jak to miało miejsce w latach 2005-2007.

Na koniec grudnia 2009 roku w unit-linkach powiązanych z funduszami inwestycyjnymi ulokowanych było blisko 19 mld zł, czyli o 27% więcej niż rok wcześniej. Ponieważ wartość aktywów zarządzanych przez TFI również wzrosła o jedną czwartą, udział unit-linków w aktywach funduszy inwestycyjnych pozostał na niezmienionym poziomie 21%.

Unit-linki charakteryzują się tym, iż notują dość stabilny napływ nowego kapitału, na co wpływa fakt, iż często są one dostępne w ramach programów inwestycyjnych wymagających regularnych wpłat. Poza tym koszty wyjścia z tych produktów są wysokie, co znaczną część inwestorów skłania do pozostania w programie.

Anna Zalewska, analityk
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.