Rating dla funduszu KBC Aktywny wprowadzone zmiany dają szansę na poprawę rezultatów
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Pomimo długiej historii fundusz KBC Aktywny (KBC FIO) nie może pochwalić się żadnymi istotnymi dokonaniami. Jak na fundusz o charakterze zrównoważonym zbyt wiele było w nim wewnętrznych ograniczeń, które nie pozwalały zarządzającym na rozwinięcie skrzydeł. Stąd fundusz przez pierwsze 5 lat działalności mocno odbiegał od konkurencyjnych rozwiązań. Można wręcz powiedzieć, że na tle dostępnych w naszym kraju produktów, wewnętrzne ograniczenia funduszu były dalekie od standardu. W końcówce 2007 roku zmianie uległa konstrukcja benchmarku funduszu, czyli jedna z głównych przeszkód ograniczająca możliwość generowania lepszych wyników. Mimo zauważalnej zmiany w dalszym ciągu politykę funduszu można uznać za konserwatywną, o czym świadczą chociażby niewielkie zmiany w zakresie duration portfela dłużnego, czy też przeciętny poziom zmienności po stronie alokacji. Chociaż są to elementy, które będą nadal wpływać na stosunek zysku do ryzyka w funduszu, to jednak powinny ulegać stopniowej poprawie. Można to również wiązać z ewolucyjnym charakterem zmian, jakie zachodzą w procesie zarządzania stosowanym przez KBC TFI. Wprowadzone zmiany w procesie i polityce dają podstawę by liczyć na poprawę wyników. Jednocześnie byłoby dobrze, gdyby zarządzający nadal utrzymali jeden z głównych atutów, czyli powtarzalność rezultatów. Oprócz zmian o charakterze fundamentalnym, kolejną szansą na poprawę wyników w długim terminie stwarzają istotne zmiany w stylu zarządzania portfelem akcyjnym. Jeszcze nigdy w dotychczasowej historii fundusz nie posiadał tak dużego przeważenia segmentu średnich spółek. Tym samym są to pierwsze sygnały zmiany rzeczywistej polityki alokacyjnej, która ma na celu zmianę wizerunku funduszu oraz przede wszystkim poprawę jego wyników. Chociaż KBC TFI wprowadziło zmiany mające na celu urynkowienie funduszu, to jednak ich charakter nie jest kompleksowy. Fundusz nadal posiada zbyt wysokie koszty, które biorąc pod uwagę ogólny charakter produktu, nie są adekwatne do oferowanych przez fundusz możliwości. Do jego głównych zalet funduszu KBC Aktywny należy zaliczyć proces zarządzania i kontrolę odchylenia od benchmarku (tracking terror).
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania