Rating dla PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek - złe decyzje alokacyjne główną przyczyną gorszych tegorocznych rezultatów
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek FIO jest w swojej grupie funduszem bezpiecznym. W pozostałych aspektach, a szczególnie pod względem osiąganych wyników nieco odbiega od rynkowych standardów jest więc pod tym względem produktem przeciętnym. Bardzo konserwatywna polityka funduszu w zakresie zarządzania częścią dłużną, w tym szczególnie pasywne podejście do ryzyka stopy procentowej sprawiają, że ta cześć portfela nie generuje dodatkowego zwrotu. Jest to jednak wada wielu produktów stabilnego wzrostu, które działają na naszym rynku. W przypadku PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek jest to rezultat zamierzonej i ukierunkowanej na bezpieczeństwo polityki. Oprócz obligacji skarbowych w części dłużnej portfela znajdują się również papiery korporacyjne, które ze względu na liniowy charakter wyceny wpływają na obniżenie zmienności funduszu. Biorąc pod uwagę ogólna koncepcję produktu wynik funduszu jest uzależniony od jego części akcyjnej oraz jej udziału w aktywach funduszu. Podobnie jak w przypadku części dłużnej tak i w przypadku części akcyjnej nie można mówić o wzrostowym podejściu. Jej konstrukcja zazwyczaj miała charakter neutralny lub konserwatywny, rzadziej wzrostowy. Skład części akcyjnej jest ukierunkowany na spółki duże, a akcje mniejszych emitentów pojawiały się jedynie w późniejszych stadiach hossy. Wpływ części akcyjnej na wynik funduszu jest wiec ograniczony zwłaszcza, że jej udział w aktywach rzadko zbliżał się do statutowych limitów. Inwestorzy powinni się jednak liczyć z tym, że PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek FIO będzie osiągał słabsze wyniki od konkurencji w czasie hossy. W długim terminie powinien osiągać wynik zbliżony, choć nieco niższy od średniej.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania