Rating dla PZU Gotówkowy - poza małym ryzykiem i niskimi kosztami przydałyby się jeszcze wyższe zyski
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
PZU Gotówkowy FIO jest zarządzany przez PZU Asset Management SA. Podstawowym celem funduszu jest bezpieczne lokowanie aktywów uczestników, na co w dużej mierze wpływa jego silne powiązanie ze źródłem kapitału w postaci jednego z produktów unit-linked grupy PZU. Produkt jest adresowany do inwestorów, którzy w pierwszej kolejności zwracają uwagę na bezpieczeństwo powierzonych środków, a wynik jest dla nich elementem drugorzędnym. Na rynku odnaleźć można jednak produkty o niższym poziomie ryzyka, przy równocześnie nieco bardziej korzystnych stopach zwrotu. W obszarze inwestycyjnym funduszu znajdują się w przeważającej większości krótkoterminowe papiery skarbowe oraz w niewielkim zakresie papiery korporacyjne (1/4 portfela). Te drugie pojawiły się w funduszu w 2007 roku, jako rezultat zmiany strategii inwestycyjnej, ukierunkowanej na poprawę wyników inwestycyjnych kosztem nieco wyższego poziomu ryzyka wypłacalności emitenta. Nie przyniosło to niestety pożądanego efektu, a wyniki funduszu uległy nawet nieznacznemu pogorszeniu. W roku 2006 PZU Gotówkowy FIO znalazł się w drugim kwartylu wyników, a w kolejnych latach dwukrotnie w trzecim. W 2008 roku na wyniki mocno negatywny wpływ miała jedna z obligacji skarbowych o zmiennym oprocentowaniu. Dzięki temu wzrosła nie tylko zmienność stóp zwrotu funduszu, ale również pogorszyła się relacja zysku do ryzyka. Zarządzający funduszem Jakub Taborowicz, przy mocno zachowawczych założeniach lokacyjnych funduszu oraz koniecznym do utrzymania niskim poziomie ryzyka stopy procentowej portfela, nie ma praktycznie narzędzi, przy pomocy których mógłby znacząco poprawić wyniki zarządzania. Tym bardziej, że nie jest stosowana ekspozycja na rynki zagraniczne, walutę czy instrumenty pochodne. Oznacza to, że przy obecnej polityce inwestycyjnej fundusz może osiągać co najwyżej średnie wyniki.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania