Podsumowanie miesiąca na rynku UFK (kwiecień 2009)
Kwiecień był miesiącem giełdowych wzrostów, który przyniósł pokonanie szczytu szerokiego indeksu WIG z początku stycznia 2009 roku. Dodatkowo, dzięki całkiem wysokim wzrostom na rynku papierów dłużnych niemal wszystkie fundusz kapitałowe przyniosły swoim posiadaczom zyski.
Nieco ponad 40% funduszy zdołało wypracować nawet dwucyfrowe stopy zwrotu. Wśród 10 najlepszych wyników inwestycyjnych wszystkie, z jednym wyjątkiem, należą do funduszy akcji zagranicznych.
W wersji PDF: Średnie stopy zwrotu w poszczególnych grupach (kwiecień 2009)
Na 18 analizowanych grup ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych niemal wszystkie zakończyły miesiąc na plusie. Najwyższą stopę zwrotu (+18,4%) wypracowała grupa akcji polskich małych i średnich spółek. Najlepszymi produktami z tej kategorii były PZU - UniAkcje MiŚ Spółek UFK oraz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, które wypracowały po +19,4%.
Spośród wszystkich UFK najmocniej (+34,5%) wzrosła wartość jednostki funduszu PZU UFK - HSBC Turkey Equity (EUR). Najsłabiej wypadł natomiast fundusz Nordea UFK - Man RMF Hedgingowy Akcji, który równocześnie jako jedyny odnotował dwucyfrową stratę (-10,2%).
Jako jedyna miniony miesiąc na minusie zakończyła grupa funduszy dłużnych dolarowych uniwersalnych (-4,0%).
Kwiecień, był drugim najlepszym miesiącem na polskim rynku akcji od siedmiu kwartałów. Główne indeksy warszawskiego parkietu zyskały od +19,0% (WIG20) do +23,4% (sWIG80), a liderzy rynku – banki i deweloperzy - nawet ponad +30%.
Tak silne wzrosty akcji banków w przededniu publikacji wyników finansowych świadczą o dużym optymizmie co do kondycji sektora bankowego w Polsce. Mimo tego, iż jakość wyników potwierdzona pierwszym raportem finansowym za I kwartał BRE Banku wywoływała mieszane odczucia wśród analityków, wystarczyło to jednak, by akcje banków zaczęły mocno rosnąć. Wzrosty indeksu WIG-spożywczy mogą wynikać z faktu, iż w czasach zmiennych warunków giełdowych sektor spożywczy uznawany jest przez inwestorów za branżę defensywną. Oznacza to, że kiedy inne sektory pikują w dół, ta neutralna i bardziej odporna na perturbacje branża powinna zachowywać większą stabilność. Co do silnych wzrostów wśród spółek deweloperskich, w kwietniu walory niektórych z nich zyskały znacznie powyżej oczekiwań analityków, publikowanych w marcu. Wzrost indeksu reprezentującego spółki deweloperskie wynika z faktu, iż niektóre firmy wchodzące w jego skład bardzo mocno straciły na wartości - nawet po około -95%, porównując maksima ich wartości z roku 2007 do minimów w lutym 2009. W kwietniu, podobnie jak i w marcu, nastąpiło natomiast odreagowanie.
Najsłabszym sektorem był WIG-telekomunikacja, który jako jedyny w minionym miesiącu zanotował spadek wartości (-2,8%).
W kwietniu na 138 funduszy akcji polskich każdy zakończył miesiąc ponad kreską i tylko 9 z nich nie wypracowało dwucyfrowej stopy zwrotu. Najlepszy spośród funduszy o najbardziej agresywnej polityce inwestycyjnej, Allianz Budownictwo 2012 UFK, należał do grupy akcji polskich spółek sektorowych pozostałych (AKP_SK) i zakończył miniony miesiąc wzrostem jednostki o +29,9%. Zaraz za nim 16 kolejnych najlepszych wyników z grupy należy do funduszy akcji polskich uniwersalnych (AKP_UN). Spośród wszystkich funduszy najgorszą i jednocześnie jedyną stopę zwrotu, która nie pokonała poziomu +1% wypracował fundusz Allianz - AAI Speedway (+0,2%).
W grupie funduszy akcji polskich małych i średnich spółek (AKP_MS) najlepiej wypadły wspomniane już wcześniej PZU - UniAkcje MiŚ Spółek UFK oraz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, które wypracowały wyniki bardzo zbliżone do średniej dla swojej grupy (+19,4%). Nieco mniej zadowoleni mogą być natomiast posiadacze PZU - PZU Małych i Średnich Spółek UFK, który osiągnął wynik najsłabszy w grupie i zakończył miesiąc stopą zwrotu na poziomie +15,4%.
Kwiecień, licząc od początku tego roku, był najlepszym miesiącem na światowych rynkach kapitałowych. Choć dane makroekonomiczne wciąż nie są dobre, wzrosty jakie miały miejsce w marcu oraz w kwietniu świadczą o zmianie nastrojów inwestorów na całym świecie. Chęci na zakup akcji nie pomniejszyła informacja o spadku PKB o 6,1% w pierwszym kwartale br. ani oznaki deflacji w USA. W kwietniu pojawiło się również kilka pozytywnych informacji. Lepszy był odczyt PMI dla strefy euro, japońska produkcja przemysłowa wzrosła w marcu pierwszy raz od szczęściu miesięcy, a tempo spadku cen domów w USA zaczęło słabnąć. Poza tym wskaźnik nastrojów gospodarczych w strefie euro wzrósł do 67,2 pkt, z 54,7 pkt w marcu, przy oczekiwaniach rynkowych na poziomie 65,2 pkt.
Indeks S&P500 wzrósł o +9,4%, natomiast NASDAQ o +12,3%. Mocno zyskały również giełdy Europy Zachodniej. Londyński FTSE100 wzrósł w kwietniu o +8,1%, natomiast paryski CAC40 o +12,6%. Najlepiej spośród rynków Europy Zachodniej zachował się niemiecki DAX, który zakończył miesiąc wzrostem o +16,8%. Spośród rynków wschodzących najlepiej zachowały się natomiast turecki ISE100 (+22,8%) oraz rosyjski RTS (+20,8%).
Na 252 jednostki funduszy zagranicznych tylko 14 zakończyło miesiąc ujemną stopą zwrotu. Najwyższy wzrost wartości (+34,5%) spośród wszystkich funduszy akcji zagranicznych odnotowała jednostka PZU UFK - HSBC Turkey Equity (EUR). Najgorzej, z wynikiem -9,9%, wypadł natomiast Generali UFK - BlackRock World Gold Fund.
Najwyższą średnią stopę zwrotu (+17,0%) wypracowała grupa funduszy akcji zagranicznych sektora nieruchomości (AKZ_RE), a najniższą (+4,3%) grupa akcji globalnych rynków rozwiniętych (AKZ_GL). W ramach pierwszej z wymienionych kategorii najlepszym funduszem był UniSektor Nieruchomości Nowa Europa UFK (HDI-Gerling oraz PZU), który wypracował wynik na poziomie +22,3%. Najgorzej wypadł natomiast Generali - Portfel Zagraniczny Nieruchomości UFK (+11,2%). W grupie 15 funduszy z grupy akcji globalnych rynków rozwiniętych najbardziej zadowoleni mogą być posiadacze Nordea UFK - Schroders Akcji Globalnych, którzy zyskali w ciągu miesiąca +11,2%. Najgorzej prezentuje się natomiast Compensa - ARTS BEST Momentum UFK, którego jednostka rozrachunkowa straciła na wartości -3,5%.
Wśród 63 funduszy mieszanych zagranicznych, 11 wypracowało dwucyfrowe zyski. 9 funduszy zakończyło natomiast miesiąc stratą. Najwyższą stopą zwrotu (+7,0%) może pochwalić się grupa mieszanych europejskich rynków wschodzących (MIZ_NE), a najniższą (+1,4%) mieszane globalnych rynków rozwiniętych (MIZ_GL).
W ramach pierwszej i drugiej grupy najlepszy wynik (+11,8%) został wypracowany odpowiednio przez AIG Fundusz Zrównoważony Nowa Europa UFK (Amplico, PZU) oraz Generali - db Zrównoważony UFK (+4,8%). Najsłabiej poradziły sobie natomiast odpowiednio fundusze Compensa - WIOF Europa Środkowa i Wschodnia UFK (+1,0%) oraz Compensa - ARTS Total Return Dynamic UFK (-6%).
Silnym wzrostom na polskiej giełdzie towarzyszyła również poprawa sytuacji na rynku papierów dłużnych. Z uwagi na dużą sprzedaż obligacji w kwietniu, Ministerstwo Finansów zdecydowało o ograniczeniu podaży papierów dłużnych na maj. Poprawę sytuacji potwierdza spadek rentowności, które w porównaniu z ostatnim dniem marca przykładowo dla obligacji dwuletnich spadły o -0,1 pkt proc., a w przypadku obligacji pięcioletnich o -0,2 pkt proc. Zgodnie z informacjami Ministerstwa Finansów na rynek długu powrócili również inwestorzy zagraniczni. Od początku roku zakupili oni obligacje o wartości około 7 mld zł, a w samym kwietniu za 4 mld zł. Niewątpliwie jednym z warunków utrzymania pozytywnego nastawienia do polskich instrumentów dłużnych jest utrzymanie deficytu budżetowego na planowanym poziomie nie przekraczającym 3% PKB. Co prawda wiceminister finansów twierdzi, że obecnie resort nie bierze pod uwagę zwiększenia deficytu budżetowego planowanego na 18,2 mld zł, ale ostateczna decyzja w tej sprawie zapadnie dopiero w połowie roku.
Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym wzrósł w kwietniu o +1,08%, wobec marcowego +0,54%. Największą zwyżkę w ciągu miesiąca odnotowały 5-latki - wskaźnik IROS-5, czyli subindeks obligacji pięcioletnich, wzrósł o +1,46 (wobec +0,42% w marcu). Indeks obligacji o krótszym terminie do wykupu: IROS-2 zyskał na wartości +0,68% (wobec +0,78% w marcu). Wskaźnik IROS-10, czyli subindeks obligacji dziesięcioletnich, wzrósł o +1,11% (+0,15%).
Spośród wszystkich funduszy dłużnych najwyższą stopę zwrotu (+5,1%) wypracowali zarządzający Nordea - AIG Obligacji Plus UFK. Najmniej zadowoleni są natomiast posiadacze funduszu Compensa Papierów Skarbowych Gwarantowany UFK, którego jednostka straciła na wartości -0,2%.
Zespół Analiz Online
Nieco ponad 40% funduszy zdołało wypracować nawet dwucyfrowe stopy zwrotu. Wśród 10 najlepszych wyników inwestycyjnych wszystkie, z jednym wyjątkiem, należą do funduszy akcji zagranicznych.
W wersji PDF: Średnie stopy zwrotu w poszczególnych grupach (kwiecień 2009)
Na 18 analizowanych grup ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych niemal wszystkie zakończyły miesiąc na plusie. Najwyższą stopę zwrotu (+18,4%) wypracowała grupa akcji polskich małych i średnich spółek. Najlepszymi produktami z tej kategorii były PZU - UniAkcje MiŚ Spółek UFK oraz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, które wypracowały po +19,4%.
Spośród wszystkich UFK najmocniej (+34,5%) wzrosła wartość jednostki funduszu PZU UFK - HSBC Turkey Equity (EUR). Najsłabiej wypadł natomiast fundusz Nordea UFK - Man RMF Hedgingowy Akcji, który równocześnie jako jedyny odnotował dwucyfrową stratę (-10,2%).
Jako jedyna miniony miesiąc na minusie zakończyła grupa funduszy dłużnych dolarowych uniwersalnych (-4,0%).
Kwiecień, był drugim najlepszym miesiącem na polskim rynku akcji od siedmiu kwartałów. Główne indeksy warszawskiego parkietu zyskały od +19,0% (WIG20) do +23,4% (sWIG80), a liderzy rynku – banki i deweloperzy - nawet ponad +30%.
Tak silne wzrosty akcji banków w przededniu publikacji wyników finansowych świadczą o dużym optymizmie co do kondycji sektora bankowego w Polsce. Mimo tego, iż jakość wyników potwierdzona pierwszym raportem finansowym za I kwartał BRE Banku wywoływała mieszane odczucia wśród analityków, wystarczyło to jednak, by akcje banków zaczęły mocno rosnąć. Wzrosty indeksu WIG-spożywczy mogą wynikać z faktu, iż w czasach zmiennych warunków giełdowych sektor spożywczy uznawany jest przez inwestorów za branżę defensywną. Oznacza to, że kiedy inne sektory pikują w dół, ta neutralna i bardziej odporna na perturbacje branża powinna zachowywać większą stabilność. Co do silnych wzrostów wśród spółek deweloperskich, w kwietniu walory niektórych z nich zyskały znacznie powyżej oczekiwań analityków, publikowanych w marcu. Wzrost indeksu reprezentującego spółki deweloperskie wynika z faktu, iż niektóre firmy wchodzące w jego skład bardzo mocno straciły na wartości - nawet po około -95%, porównując maksima ich wartości z roku 2007 do minimów w lutym 2009. W kwietniu, podobnie jak i w marcu, nastąpiło natomiast odreagowanie.
Najsłabszym sektorem był WIG-telekomunikacja, który jako jedyny w minionym miesiącu zanotował spadek wartości (-2,8%).
W kwietniu na 138 funduszy akcji polskich każdy zakończył miesiąc ponad kreską i tylko 9 z nich nie wypracowało dwucyfrowej stopy zwrotu. Najlepszy spośród funduszy o najbardziej agresywnej polityce inwestycyjnej, Allianz Budownictwo 2012 UFK, należał do grupy akcji polskich spółek sektorowych pozostałych (AKP_SK) i zakończył miniony miesiąc wzrostem jednostki o +29,9%. Zaraz za nim 16 kolejnych najlepszych wyników z grupy należy do funduszy akcji polskich uniwersalnych (AKP_UN). Spośród wszystkich funduszy najgorszą i jednocześnie jedyną stopę zwrotu, która nie pokonała poziomu +1% wypracował fundusz Allianz - AAI Speedway (+0,2%).
W grupie funduszy akcji polskich małych i średnich spółek (AKP_MS) najlepiej wypadły wspomniane już wcześniej PZU - UniAkcje MiŚ Spółek UFK oraz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, które wypracowały wyniki bardzo zbliżone do średniej dla swojej grupy (+19,4%). Nieco mniej zadowoleni mogą być natomiast posiadacze PZU - PZU Małych i Średnich Spółek UFK, który osiągnął wynik najsłabszy w grupie i zakończył miesiąc stopą zwrotu na poziomie +15,4%.
Kwiecień, licząc od początku tego roku, był najlepszym miesiącem na światowych rynkach kapitałowych. Choć dane makroekonomiczne wciąż nie są dobre, wzrosty jakie miały miejsce w marcu oraz w kwietniu świadczą o zmianie nastrojów inwestorów na całym świecie. Chęci na zakup akcji nie pomniejszyła informacja o spadku PKB o 6,1% w pierwszym kwartale br. ani oznaki deflacji w USA. W kwietniu pojawiło się również kilka pozytywnych informacji. Lepszy był odczyt PMI dla strefy euro, japońska produkcja przemysłowa wzrosła w marcu pierwszy raz od szczęściu miesięcy, a tempo spadku cen domów w USA zaczęło słabnąć. Poza tym wskaźnik nastrojów gospodarczych w strefie euro wzrósł do 67,2 pkt, z 54,7 pkt w marcu, przy oczekiwaniach rynkowych na poziomie 65,2 pkt.
Indeks S&P500 wzrósł o +9,4%, natomiast NASDAQ o +12,3%. Mocno zyskały również giełdy Europy Zachodniej. Londyński FTSE100 wzrósł w kwietniu o +8,1%, natomiast paryski CAC40 o +12,6%. Najlepiej spośród rynków Europy Zachodniej zachował się niemiecki DAX, który zakończył miesiąc wzrostem o +16,8%. Spośród rynków wschodzących najlepiej zachowały się natomiast turecki ISE100 (+22,8%) oraz rosyjski RTS (+20,8%).
Na 252 jednostki funduszy zagranicznych tylko 14 zakończyło miesiąc ujemną stopą zwrotu. Najwyższy wzrost wartości (+34,5%) spośród wszystkich funduszy akcji zagranicznych odnotowała jednostka PZU UFK - HSBC Turkey Equity (EUR). Najgorzej, z wynikiem -9,9%, wypadł natomiast Generali UFK - BlackRock World Gold Fund.
Najwyższą średnią stopę zwrotu (+17,0%) wypracowała grupa funduszy akcji zagranicznych sektora nieruchomości (AKZ_RE), a najniższą (+4,3%) grupa akcji globalnych rynków rozwiniętych (AKZ_GL). W ramach pierwszej z wymienionych kategorii najlepszym funduszem był UniSektor Nieruchomości Nowa Europa UFK (HDI-Gerling oraz PZU), który wypracował wynik na poziomie +22,3%. Najgorzej wypadł natomiast Generali - Portfel Zagraniczny Nieruchomości UFK (+11,2%). W grupie 15 funduszy z grupy akcji globalnych rynków rozwiniętych najbardziej zadowoleni mogą być posiadacze Nordea UFK - Schroders Akcji Globalnych, którzy zyskali w ciągu miesiąca +11,2%. Najgorzej prezentuje się natomiast Compensa - ARTS BEST Momentum UFK, którego jednostka rozrachunkowa straciła na wartości -3,5%.
Wśród 63 funduszy mieszanych zagranicznych, 11 wypracowało dwucyfrowe zyski. 9 funduszy zakończyło natomiast miesiąc stratą. Najwyższą stopą zwrotu (+7,0%) może pochwalić się grupa mieszanych europejskich rynków wschodzących (MIZ_NE), a najniższą (+1,4%) mieszane globalnych rynków rozwiniętych (MIZ_GL).
W ramach pierwszej i drugiej grupy najlepszy wynik (+11,8%) został wypracowany odpowiednio przez AIG Fundusz Zrównoważony Nowa Europa UFK (Amplico, PZU) oraz Generali - db Zrównoważony UFK (+4,8%). Najsłabiej poradziły sobie natomiast odpowiednio fundusze Compensa - WIOF Europa Środkowa i Wschodnia UFK (+1,0%) oraz Compensa - ARTS Total Return Dynamic UFK (-6%).
Silnym wzrostom na polskiej giełdzie towarzyszyła również poprawa sytuacji na rynku papierów dłużnych. Z uwagi na dużą sprzedaż obligacji w kwietniu, Ministerstwo Finansów zdecydowało o ograniczeniu podaży papierów dłużnych na maj. Poprawę sytuacji potwierdza spadek rentowności, które w porównaniu z ostatnim dniem marca przykładowo dla obligacji dwuletnich spadły o -0,1 pkt proc., a w przypadku obligacji pięcioletnich o -0,2 pkt proc. Zgodnie z informacjami Ministerstwa Finansów na rynek długu powrócili również inwestorzy zagraniczni. Od początku roku zakupili oni obligacje o wartości około 7 mld zł, a w samym kwietniu za 4 mld zł. Niewątpliwie jednym z warunków utrzymania pozytywnego nastawienia do polskich instrumentów dłużnych jest utrzymanie deficytu budżetowego na planowanym poziomie nie przekraczającym 3% PKB. Co prawda wiceminister finansów twierdzi, że obecnie resort nie bierze pod uwagę zwiększenia deficytu budżetowego planowanego na 18,2 mld zł, ale ostateczna decyzja w tej sprawie zapadnie dopiero w połowie roku.
Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym wzrósł w kwietniu o +1,08%, wobec marcowego +0,54%. Największą zwyżkę w ciągu miesiąca odnotowały 5-latki - wskaźnik IROS-5, czyli subindeks obligacji pięcioletnich, wzrósł o +1,46 (wobec +0,42% w marcu). Indeks obligacji o krótszym terminie do wykupu: IROS-2 zyskał na wartości +0,68% (wobec +0,78% w marcu). Wskaźnik IROS-10, czyli subindeks obligacji dziesięcioletnich, wzrósł o +1,11% (+0,15%).
Spośród wszystkich funduszy dłużnych najwyższą stopę zwrotu (+5,1%) wypracowali zarządzający Nordea - AIG Obligacji Plus UFK. Najmniej zadowoleni są natomiast posiadacze funduszu Compensa Papierów Skarbowych Gwarantowany UFK, którego jednostka straciła na wartości -0,2%.
Zespół Analiz Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Raporty
13.05.2009
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania