Ranking funduszy inwestycyjnych i emerytalnych kwiecień 2002
Fundusze inwestujące w instrumenty rynku pieniężnego pojawiły się na polskim rynku w styczniu 1997 roku. Ponad 5 lat historii, aktywny rozwój w latach 2000-01 związany z wykorzystywaniem luk prawnych w ustawach podatkowych, druga pozycja pod względem wartości aktywów powierzonych w zarządzanie polskim funduszom inwestycyjnym (wg stanu na 31 marca 2002 było to 3,1 mld PLN, co stanowiło 20% rynku), 16 obecnie działających funduszy – to najkrótsza charakterystyka grupy. Mimo tego dopiero w kwietniu bieżącego roku liczba funduszy rynku pieniężnego legitymujących się 3-letnią historią przekroczyła ilość pozwalającą nam na dokonanie ich oceny w perspektywie długoterminowej. Dla uważnych obserwatorów sytuacji na rynku wyniki kwietniowego rankingu nie są zaskoczeniem – najwyższą notę 5A otrzymał fundusz CAIB Pieniężny, który od długiego czasu uzyskiwał taką samą ocenę w ujęciu krótkoterminowym. Najgorzej wypadł najstarszy fundusz z grupy – UniKorona Pieniężny, który od pięciu miesięcy poprawia swoje wyniki w horyzoncie krótkoterminowym. Z perspektywy 12 miesięcznej, spośród funduszy o krótszym stażu w dalszym ciągu dobrze radzą sobie zarządzający Warty oraz DWS.
Komentarz do sytuacji w pozostałych grupach.
Po dobrym marcu, gdy fundusze lokujące aktywa w akcje spółek notowanych na zagranicznych parkietach (AKZ) były liderami wzrostów, kwiecień przyniósł najgorszy wynik od czasu wrześniowych ataków terrorystycznych. Średnia SAFU-akz, wewnętrzny benchmark dla grupy wyliczany przez Analizy Online, stracił w ostatnim miesiącu 8.8%. W ujęciu krótkoterminowym najlepszym funduszem w tej grupie z notą 5A pozostaje Pioneer Akcji Amerykańskich. Miejscami w rankingu wymieniły się fundusze zarządzane przez TFI CAIB - Top Europa oraz Top Ameryka. Kwiecień nie przyniósł żadnych zmian w rankingu długoterminowym funduszy inwestujących w polskie akcje (grupa AKP).
Liderami w dalszym ciągu pozostają fundusze UniKorona Akcje oraz ING Akcji. Najniższe noty ponownie otrzymały oba fundusze zarządzane przez TFI PBK: Atut 4 – Akcji oraz Atut 3 – Agresywny. Stopniowa poprawa wyników najstarszego na polskim rynku funduszu akcyjnego - Pioneer Agresywny, zaowocowała w kwietniu notą 5A w horyzoncie krótkoterminowym. Coraz gorzej na tle konkurentów wypada fundusz DWS Akcji. Jego 4A w długim terminie nie znajduje poparcia w ocenie krótkoterminowej i od dwóch miesięcy fundusz należy do grona outsiderów grupy.
Z podobną sytuacją mamy do czynienia w przypadku funduszu zrównoważonego DWS (grupa MIP). Wygląda na to, że nowy zarządzający nie zdołał do końca przemodelować portfeli pozostawionych przez Roberta Nejmana, zdominowanych przez średnie spółki, które podczas wzrostów z przełomu roku zyskały zdecydowanie mniej niż reprezentanci indeksu WIG20. Najwyższe oceny w rankingu długoterminowym funduszy mieszanych otrzymały UniKorona Zrównoważony oraz Skarbiec-Waga, który w kwietniu zajął miejsce funduszu ING Zrównoważony.
Żadne zmiany nie zaszły w krótkoterminowym rankingu funduszy stabilnego wzrostu (grupa SWP). Noty 5A utrzymały fundusze ING Emerytura Plus oraz Citi SENIOR. Największa pod względem wartości zarządzanych aktywów grupa funduszy (polskich papierów dłużnych – PDP) ma nowego lidera. Uwzględniony po raz pierwszy w rankingu długoterminowym fundusz Skarbiec-Obligacja zadebiutował od razu z oceną 5A. Drugim funduszem legitymującym się w tej grupie najwyższą notą pozostaje SEB 2. W perspektywie 12-miesięcznej najkorzystniejszym stosunkiem zysku do ryzyka wykazały się obok Skarbca-Obligacji fundusze papierów dłużnych zarządzane przez PKO/Credit Swiss oraz Union Investment.
Fundusze emerytalne (grupa EMP).
W maju 14 spośród 17 działających na rynku Otwartych Funduszy Emerytalnych będzie się mogło wykazać 3-letnim okresem istnienia. W związku z powyższym w przyszłym miesiącu rozpoczniemy publikację rankingów długoterminowych dla funduszy emerytalnych. Wysokie miejsca powinny zająć fundusze od wielu miesięcy plasujące się w czołówce prezentowanych przez nas rankingów krótkoterminowych.
W kwietniu notą 5A mogły się poszczycić trzy fundusze: PZU Złota Jesień, Sampo oraz INGNNP, który w tym gronie zastąpił lidera rynku pod względem wartości zarządzanych aktywów – fundusz Commercial Union. Swoją stosunkowo wysoką lokatę utrzymał Bankowy, którego lepsza passa rozpoczęła się z momentem pokrycia niedoboru w październiku 2001 roku. Stawkę od 3 miesięcy zamykają Skarbiec Emerytura, Ergo Hestia oraz Pocztylion.
Reklama
06.05.2002
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania