Top 20 - najlepsze inwestycje w listopadzie 2007
W listopadowym zestawieniu królują fundusze grupy KBC. Do naszego rankingu, oceniającego notyfikowane fundusze krajowe i zagraniczne, według kryterium wypracowanej w listopadzie stopy zwrotu, trafiło, aż 9 funduszy KBC TFI wszystkie są produktami zamkniętymi. Aby zakwalifikować się do najlepszej dwudziestki w listopadzie wystarczyło, w przeliczeniu na złotówki, uzyskać stopę zwrotu na poziomie +0,89%, jednak zadanie to okazało się niezwykle trudne. Jedynie fundusz KBC Dalekowschodni FIZ zdołał po raz drugi z rzędu zakwalifikować się do grupy najkorzystniejszych inwestycji.W wersji PDF: zestawienie 20 funduszy o najwyższej stopie zwrotu w listopadzie 2007 Na pierwszym miejscu znalazł się fundusz Superfund Trend Podstawowy Plus, który wraz z wiceliderem zestawiania tj. funduszem Superfund Trend Bis Powiązany debiutują w naszym rankingu. W poprzednim miesiącu najwyższa stopa zwrotu również przypadła funduszom grupy Superfund, jednak żaden z liderów październikowego zestawienia nie zakwalifikował się do najnowszego rankingu. Lista zwycięzców wskazuje, że sukces odniosły fundusze, które mają wyjątkowy charakter zarządzania. Mniejsze znaczenie miał wybór rynków i papierów wartościowych. To właśnie element związany z modelem zarządzania, w połączeniu ze skutecznym zabezpieczaniem portfela przed spadkami przyniósł efekty. Dla przykładu, jednostki A2 i E2 Hedged EUR w funduszu BlackRock MLIIF World Mining zabezpieczyły ryzyko walutowe i zdołały nawet wypracować dodatkową stopę zwrotu, co w efekcie dało stopę zwrotu w złotych na poziomie +6,6%. Dla porównania inne dostępne w Polsce jednostki wspomnianego funduszu osiągnęły ujemne wyniki. Jednostka Class A2 (EUR) w funduszu Black Rock World Mining straciła w listopadzie ponad -5,7% w EUR. Powyższy przykład uwypukla znaczenie zabezpieczenia walutowego w funduszach inwestujących w walutach obcych.Wysoka pozycja funduszy zamkniętych KBC może wynikać między innymi z tego, że ich certyfikaty są w rzeczywistości wyceniane 10 dnia kolejnego miesiąca. Wskutek ich wartość nie odzwierciedla wydarzeń na rynakch z dwóch ostatnich dekad listopada. Po raz pierwszy w zestawieniu pojawiły się trzy fundusze papierów dłużnych, jednak żaden nie jest funduszem obligacji rynku polskiego. Trudno jednak przypuszczać, że podczas cyklu podwyżek stóp procentowych do rankingu trafią fundusze polskich obligacji. Sama obecność funduszy obligacji zagranicznych jest dowodem na to, że nie tylko fundusze akcyjne rynku polskiego zmagają się z ciężkim okresem, ale że jest to problem na rynkach całego świata. Analizując najlepszą dwudziestkę nie sposób wskazać na rynek, czy na segment rynku, który był w listopadzie bardziej dochodowy od innych. Wydaje się, że obecność w najlepszej dwudziestce listopadowego rankingu ma dla wielu funduszy charakter incydentalny. Ciężko jest zakładać, że struktura kolejnych rankingów będzie równie niespójna jak listopadowego. Omawiany ranking jest, jak dotychczas, rzadkim przypadkiem, kiedy nie można wskazać elementu wspólnego, ani według kryterium alokacji geograficznej ani klasy aktywów. W badanym okresie dolar osłabił się względem złotówki o -2,25%, a euro o 0,11%, natomiast frank szwajcarski wzmocnił się względem złotówki o +1,32%. Dodatkowe wyjaśnienie:Wysoką stopę zwrotu w listopadzie, bo aż +5,27, osiągnął fundusz Fortis L. Bond Convertible World (Classic Hedged) PLN, jednak osiągnięty rezultat jest w znacznej części wynikiem korekty niewłaściwych wycen jednostek z poprzednich miesięcy, dlatego też wspomniany fundusz nie znalazł się w listopadowym rankingu Top 20. Michał DuniecAnalizy Online
Reklama
06.12.2007
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania