Fundusze gotówkowe i pieniężne coraz droższe
Do 2010 roku obserwowaliśmy systematyczny spadek kosztów, mierzonych wskaźnikiem TER, w funduszach gotówkowych i pieniężnych. Tymczasem od 2 lat nie dość, że koszty nie spadają, to obserwujemy powolny ich wzrost.
W 2012 roku średni poziom kosztów mierzony wskaźnikiem TER, dla grupy funduszy gotówkowych i pieniężnych wzrósł o +0,05 pkt proc. w stosunku do roku 2011, osiągając poziom 1,01%. W 2011 roku ten wzrost wyniósł +0,04 pkt proc.
Wskaźnik Total Expense Ratio (TER) jest stosowany do porównywania całkowitych rocznych kosztów ponoszonych przez uczestników funduszy. Współczynnik liczony jest jako stosunek kosztów operacyjnych netto po odjęciu kosztów odsetkowych oraz ujemnego salda różnic kursowych, do średniej wartości aktywów netto w danym okresie.
Na blisko 30 funduszy gotówkowych mających przynajmniej roczny staż, aż w 40% przypadków odnotowaliśmy wzrost poziomu tego wskaźnika w 2012 roku. W największym stopniu wzrósł on w funduszu Opera Pecunia.pl, aż o +0,75 pkt proc. do 1,35%. Tym samym fundusz znalazł się w gronie najdroższych rozwiązań. Wyniki funduszu osiągnięte w 2012 roku, po części rekompensują wysokie koszty; jednostka funduszu zyskała na wartości +9,3%, co było wynikiem lepszym od średniej o +3,6 pkt proc. Poziom wskaźnika TER o blisko +0,5 pkt proc. wzrósł również w ING (L) Depozytowy, do poziomu 0,81%. Mimo podwyżki, w dalszym ciągu jest to jeden z tańszych rozwiązań w grupie. Istotny wzrost wskaźnika TER zaobserwowaliśmy także w funduszach: Millennium Depozytowy oraz Superfund Płynnościowy, o blisko +0,3 pkt proc., odpowiednio do poziomu 1,41% oraz 1,30%. Wzrost wskaźnika pierwszego z nich wynikał m.in. ze wzrostu faktycznie pobieranej opłaty za zarządzanie z 1,0% do 1,4% w minionym roku.
W przypadku zaledwie kilku rozwiązań poziom kosztów obniżył się. W najbardziej obniżkę odczuli klienci Legg Mason Pieniężny FIO, którego koszty całkowite spadły o -0,1 pkt proc. do poziomu 0,86%. Dla najtańszego rozwiązania przeznaczonego dla klientów detalicznych - Pioneer Gotówkowy (Fundusze Globalne SFIO) - wskaźnik TER na koniec minionego roku wynosił 0,61%.
Wysokość współczynnika TER obniża ostateczną stopę zwrotu z inwestycji, co jest szczególnie odczuwalne w przypadku funduszy zarabiających kilka procent. Dlatego przy wyborze funduszu warto również zwrócić uwagę i na ten parametr.
Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online
W 2012 roku średni poziom kosztów mierzony wskaźnikiem TER, dla grupy funduszy gotówkowych i pieniężnych wzrósł o +0,05 pkt proc. w stosunku do roku 2011, osiągając poziom 1,01%. W 2011 roku ten wzrost wyniósł +0,04 pkt proc.
Wskaźnik Total Expense Ratio (TER) jest stosowany do porównywania całkowitych rocznych kosztów ponoszonych przez uczestników funduszy. Współczynnik liczony jest jako stosunek kosztów operacyjnych netto po odjęciu kosztów odsetkowych oraz ujemnego salda różnic kursowych, do średniej wartości aktywów netto w danym okresie.
Na blisko 30 funduszy gotówkowych mających przynajmniej roczny staż, aż w 40% przypadków odnotowaliśmy wzrost poziomu tego wskaźnika w 2012 roku. W największym stopniu wzrósł on w funduszu Opera Pecunia.pl, aż o +0,75 pkt proc. do 1,35%. Tym samym fundusz znalazł się w gronie najdroższych rozwiązań. Wyniki funduszu osiągnięte w 2012 roku, po części rekompensują wysokie koszty; jednostka funduszu zyskała na wartości +9,3%, co było wynikiem lepszym od średniej o +3,6 pkt proc. Poziom wskaźnika TER o blisko +0,5 pkt proc. wzrósł również w ING (L) Depozytowy, do poziomu 0,81%. Mimo podwyżki, w dalszym ciągu jest to jeden z tańszych rozwiązań w grupie. Istotny wzrost wskaźnika TER zaobserwowaliśmy także w funduszach: Millennium Depozytowy oraz Superfund Płynnościowy, o blisko +0,3 pkt proc., odpowiednio do poziomu 1,41% oraz 1,30%. Wzrost wskaźnika pierwszego z nich wynikał m.in. ze wzrostu faktycznie pobieranej opłaty za zarządzanie z 1,0% do 1,4% w minionym roku.
W przypadku zaledwie kilku rozwiązań poziom kosztów obniżył się. W najbardziej obniżkę odczuli klienci Legg Mason Pieniężny FIO, którego koszty całkowite spadły o -0,1 pkt proc. do poziomu 0,86%. Dla najtańszego rozwiązania przeznaczonego dla klientów detalicznych - Pioneer Gotówkowy (Fundusze Globalne SFIO) - wskaźnik TER na koniec minionego roku wynosił 0,61%.
Wysokość współczynnika TER obniża ostateczną stopę zwrotu z inwestycji, co jest szczególnie odczuwalne w przypadku funduszy zarabiających kilka procent. Dlatego przy wyborze funduszu warto również zwrócić uwagę i na ten parametr.
Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Puls rynku
04.06.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania