Zarządzający Investor FIZ o aktualnej sytuacji rynkowej
Listopad był dynamicznym, ale też bardzo interesującym miesiącem na rynkach finansowych. Pierwsza połowa miesiąca charakteryzowała się wyprzedażą ryzykownych aktywów, co było głównie związane z obawami o płynność finansową najbardziej zadłużonych krajów Europy oraz o przyszłość strefy euro.
W drugiej połowie listopada rynki odrobiły większość strat, co było spotęgowane skoordynowaną akcją najważniejszych banków centralnych świata (USA, EBC, Wielka Brytania, Japonia, Szwajcaria, Kanada) mającą na celu zwiększenie płynności amerykańskiego dolara na rynku międzybankowym. Równie ważnym wydarzeniem była decyzja chińskiego banku centralnego o obniżeniu wymogów kapitałowych lokalnych banków. Oba ruchy (ogłoszone tego samego dnia) potwierdzają, że ryzyka dla gospodarki światowej są znaczące, jak również to, że banki centralne są gotowe interweniować.
Zdając sobie sprawę ze wspomnianych ryzyk, dostrzegamy także pojawiające się okazje inwestycyjne, wynikające przede wszystkim z negatywnego spozycjonowania większości rynku i atrakcyjnych wycen w wielu sektorach, m.in. związanych z surowcami.
Na uwagę zasługują coraz lepsze dane makroekonomicznych płynące z USA, a w szczególności z amerykańskiego rynku nieruchomości. Silny rynek wynajmu, rekordowo niska liczba budowanych domów oraz korzystna struktura demograficzna sugerują, że ceny domów w USA mogą niebawem przestać spadać a aktywność budowlana może się zwiększyć. Będzie to miało bardzo duży wpływ na sektor budowlany, finansowy oraz w dłuższym terminie, również na bezrobocie. Ponadto, spodziewamy się dalszego wsparcia ze strony banków centralnych, co w przeszłości skutecznie zmniejszało ryzyko dużych spadków na giełdach.
W centrum naszego zainteresowania są przede wszystkim globalne rynki akcji, na których zaczęliśmy budować pozycje w wybranych sektorach. W związku z ciągle niepewną sytuacją polityczną w Europie, podchodzimy do zarządzania portfelem w sposób aktywny, dynamicznie zabezpieczając nasze pozycje m.in. wykorzystując kontrakty na indeksy. Uważamy, że obecny rynek daje dużo możliwości zyskownej alokacji kapitału i zamierzamy aktywnie z tego korzystać, mając też na względzie ryzyko inwestycyjne.
/kp
Reklama
07.12.2011
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania