Rating dla Investor Zrównoważony - długa historia bez wyraźnych sukcesów
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Bodaj najważniejszą informacją dla inwestorów, szczególnie tych posiadających jednostki uczestnictwa Investor Zrównoważony (dawniej DWS Zrównoważony) jest to, że dokonana niedawno transakcja przejęcia DWS TFI przez Investors TFI i wynikająca z niej zmiana firmy zarządzającej w naszej ocenie nie miały wpływu na charakter produktu. Z naszej analizy wynika bowiem, że modyfikacji nie uległa ani polityka inwestycyjna, ani tryb podejmowania decyzji. Ponadto, co ma znacznie w przypadku produktów zarządzanych w sposób autorski, od ponad 4 lat funduszem Inwestor Zrównoważony kieruje i będzie kierował ten sam zarządzający. Investor Zrównoważony jest jednym z najstarszych funduszy inwestycyjnych w Polsce. Pomimo długiej, 13-letniej historii, fundusz nie zdołał jednak osiągnąć sprzedażowego sukcesu. Na koniec lipca 2011 roku jego aktywa wynosiły 300 mln złotych, co jak na tę kategorię produktów jest poziomem dosyć przeciętnym. Brak większego zainteresowania funduszem ze strony inwestorów nie jest oczywiście przypadkowy i składa się nań kilka czynników. W naszej ocenie najważniejsze z nich to brak istotnego wsparcia ze strony bankowego kanału sprzedaży oraz słabe wyniki. Doskonale obrazują to zarówno długoterminowe jak i średnioterminowe rezultaty, które są wyraźnie gorsze od średniej. Powodem takiego stanu rzeczy są błędy w decyzjach odnośnie alokacji, która w przypadku Investor Zrównoważony jest najważniejszym elementem wpływającym na wynik funduszu. Nie pomaga również spektrum inwestycyjne funduszu, które w bardzo dużej mierze opiera się na spółkach wchodzących w skład indeksu WIG20, co skutkuje uzależnieniem wyników od zachowania tego właśnie segmentu. Sytuacji nie poprawia również część dłużna, w przypadku której najważniejszym atutem pozostaje bezpieczeństwo, gdyż zarządzanie portfelem dłużnym ma dość zachowawczy charakter. Wyróżniającą się cechą funduszu są natomiast koszty - najniższy w grupie TER poprawia słabe wyniki funduszu w odniesieniu do konkurentów. W naszej ocenie Investor Zrównoważony jest rozwiązaniem mało efektywnym, dlatego podobnie jak w przypadku poprzedniego ratingu za odpowiednią uznajemy ocenę na poziomie dwóch gwiazdek.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania