Ranking funduszy inwestycyjnych (marzec 2011)

Marzec upłynął pod znakiem tragicznej w skutkach fali tsunami w Japonii, awarii elektrowni atomowej Fukushima, napięć w krajach arabskich oraz upadku rządu w Portugalii. W pierwszej połowie miesiąca indeksy ostro traciły na wartości, by w drugiej połowie odrobić straty. Mimo burzliwego miesiąca, w naszym comiesięcznym rankingu, opartym o wskaźnik information ratio, opisującym relację zysku do ryzyka, zaszło niewiele istotnych zmian. Najważniejsza to debiut funduszu QUERCUS Agresywny (Parasolowy SFIO), który dzięki wystarczająco długiej historii, mógł po raz pierwszy otrzymać ocenę w zestawieniu 3-letnim. Ponieważ jest to ocena najwyższa – 5a –trafił on do grona najlepszych funduszy akcji polskich uniwersalnych. Przez początkowe dwa lata swojej działalności był on w stanie generować rewelacyjne wyniki, istotnie odbiegające od benchmarków. Stopa zwrotu osiągnięta za ostatnie 3 lata na poziomie +46,8%, jest aż o 48 pkt proc. wyższa od średniej. Słabiej zachowywał się fundusz w ciągu minionych 12 miesięcy. Wynik osiągnięty w tym czasie na poziomie +13,8%, był tylko nieznacznie wyższy od średniej, plasując fundusz na 13-tym miejscu w grupie liczącej 32 produkty. Stąd słabsza ocena w horyzoncie rocznym, która w marcu spadła do 3a.

Z grupy funduszy najwyżej ocenionych wypadł w marcu Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors FIO), który ma za sobą dwa bardzo słabe miesiące, pogarszające obraz funduszu w dłuższych horyzontach. W marcu ocena roczna spadła do 3a, a 3-letnia do 4a. Wydaje się jednak, iż jest to sytuacja krótkoterminowa. Fundusz wyróżnia się na tle konkurentów charakterystycznym portfelem, w dużej mierze opartym na akcjach małych i średnich spółek oraz firmach notowanych w naszym regionie. Gdy spółki te zachowują się gorzej od spółek o największej kapitalizacji, fundusz traci dystans do pozostałych.

W marcowym rankingu zadebiutowały jeszcze dwa fundusze. Jeden z nich to QUERCUS Bałkany i Turcja (Parasolowy SFIO), który otrzymał dobrą ocenę 4a w horyzoncie 3-lenitm. Ostatni z debiutantów to ALIOR Agresywny (ALIOR SFIO), który otrzymał w horyzoncie rocznym ocenę 2a.

Cieszy powrót Legg Mason Akcji FIO do wysokich not. Po trwającym wiele miesięcy gorszym okresie, fundusz ten otrzymał w marcu najwyższą ocenę w horyzoncie rocznym 5a. Nota 3-letnia od roku utrzymuje się na dobrym poziomie 4a. Fundusz ten charakteryzuje się fundamentalnym podejściem inwestycyjnym, przez co krótkoterminowe inwestycje obarczone są wyższym ryzykiem nieosiągnięcia rynkowej stopy zwrotu. Wraz z wydłużaniem horyzontu inwestycyjnego szanse na uzyskanie przyzwoitego wyniku rosną.

W naszym rankingu widoczna jest również systematyczna poprawa ocen funduszy akcyjnych i mieszanych z Millennium TFI, choć wciąż nie można mówić o komfortowej sytuacji. Millennium Akcji (Millennium FIO), który jeszcze pół roku temu okupywał ostatnie miejsca w grupie (otrzymując dwie 1a), w marcu awansował do średniaków z 3a w horyzoncie rocznym. Lepiej wygląda sytuacja funduszy Millennium Stabilnego Wzrostu (Millennium FIO) i Millennium Zrównoważony (Millennium FIO), które w marcu otrzymały dobrą ocenę 4a w horyzoncie rocznym. W zestawieniu 3-letnim, pierwszy z nich otrzymał 3a, a fundusz zrównoważony utrzymał 2a. Fundusze te niezmiennie należą do produktów stawiających na niskie ryzyko. Lepsze noty wynikają więc z poprawy ich wyników, które od ponad pół roku niemal każdego miesiąca są lepsze od średniej.

Zespół Analiz Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.