Mapa zysk/ryzyko funduszu na tle grupy emerytalne
You need to upgrade your Flash Player
Dane na dzień: 30.04.2012r. dla 3 letniego okresu w oparciu o średnią dla grupy przy miesięcznej częstotliwości danych.
WSKAŹNIKI FUNDUSZU NA TLE GRUPY
| Wskaźnik |
Wartość |
Ocena |
Wartości wskaźników
dla funduszy z grupy |
Fundusze z grupy o najlepszych wskaźnikach |
| Fundusz |
Wartość |
| IR |
-0,00 |
bardzo słaby |
od -0,00 do 0,31 |
ING OFE |
0,31 |
| Odchylenie standardowe |
1,85% |
wysoka zmienność |
od 1,66% do 1,97% |
AXA OFE |
1,66% |
| Sharpe'a |
0,11 |
bardzo słaby |
od 0,11 do 0,17 |
ING OFE |
0,17 |
| Najlepszy wynik |
4,59% 1 |
bardzo słaby |
od 4,32% do 6,54% |
OFE Polsat |
6,54% 2 |
| Najgorszy wynik |
-7,49% 3 |
dobry |
od -9,44% do -6,64% |
Allianz Polska OFE |
-6,64% 4 |
Dane na dzień: 30.04.2012 r., dla 3 letniego okresu w oparciu o średnią dla grupy przy miesięcznej częstotliwości danych. Najlepszy i najgorszy wynik dotyczy ostatnich 5 lat.
| 1 |
maksymalna stopa zwrotu funduszu miała miejsce w kwietniu 2009 r. Dla tego samego miesiąca podano zakres wartości stóp zwrotu dla wszystkich funduszy z grupy. |
| 2 |
maksymalna stopa zwrotu funduszu miała miejsce w kwietniu 2009 r. |
| 3 |
minimalna stopa zwrotu funduszu miała miejsce w październiku 2008 r. Dla tego samego miesiąca podano zakres wartości stóp zwrotu dla wszystkich funduszy z grupy. |
| 4 |
minimalna stopa zwrotu funduszu miała miejsce w październiku 2008 r. |
Słownik:
Zysk (oczekiwana dodatkowa stopa zwrotu)
Dodatkowa stopa zwrotu czyli różnica stopy zwrotu funduszu w stosunku do średniej stopy zwrotu z danej grupie funduszy.
Ryzyko (Tracking Error anualizowany)
Oczekiwane bądź aktualne maksymalne odchylenie standardowe zysków funduszu od benchmarku w okresie 36 miesięcy.
IR (Information Ratio)
Information Ratio (IR) to miara ryzyka, która obok wskaźnika Sharpe’a jest najpopularniejszym wskaźnikiem opisującym relację zysku i ryzyka. Wskaźnik o wartości z przedziału 0.50-0.75 uważa się za dobry, poziom 0.75-1.00 uważa się za bardzo dobry, zaś wartości powyżej 1.00 uważane są za wyjątkowo dobre.
Konstrukcja wskaźnika oparta została na relacji oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do odchylenia standardowego dodatkowych stóp zwrotu. Dodatkowa stopa zwrotu (DSZ) to różnica pomiędzy stopą zwrotu funduszu i stopą zwrotu benchmarku opisującego zachowanie jednorodnej pod względem prowadzonej polityki inwestycyjnej grupy funduszy. Oczekiwana DSZ to średnia arytmetyczna historycznych DSZ.
Formuła matematyczna:
W prezentowanej tabeli do wyliczenia IR użyto:
- benchmark (średnia dla grupy),
- jednostkowy okres dla wyliczenia stopy zwrotu (miesiąc),
- zakres czasu brany pod uwagę (36 miesięcy).
W celu uzyskania porównywalnych danych wskaźnik IR prezentuje się w wersji annualizowanej, po przemnożeniu go przez pierwiastek z 12.
Odchylenie standardowe
Odchylenie standardowe to jedna z bardziej popularnych miar statystycznych, pokazująca jak bardzo całkowite zyski funduszu zmieniały się w przeszłości. Im wyższe odchylenie standardowe, tym wyższe ryzyko towarzyszące inwestycji w jednostkę funduszu. Jest szczególnie przydatne przy porównywaniu dwóch funduszy, aby pokazać, który jest bardziej zmienny. Im większe odchylenie standardowe, tym większa zmienność funduszu.
W celu wyliczenia wskaźnika zdefiniowano:
- jednostkowy okres dla wyliczenia stopy zwrotu (miesiąc),
- zakres czasu brany pod uwagę (36 miesięcy).
Wskaźnik Sharpe'a
Wskaźnik Sharpe’a opisuje jak dobrze osiągnięta stopa zwrotu wynagradza inwestora za podjęte przez niego ryzyko inwestowania w walory ryzykowne. Parametr umożliwia jednoczesną maksymalizację zysku oraz minimalizację ryzyka, co można osiągnąć przez wybór funduszu o największej dodatniej wartości wskaźnika.
Ma on konstrukcję zbliżoną do information ratio: w liczniku znajduje się przeciętna dodatkowa stopa zwrotu, czyli zmienna korzystna dla inwestorów, a w mianowniku zmienna niekorzystna - odchylenie standardowe dodatkowej stopy zwrotu będące odwzorowaniem ryzyka całkowitego. Wskaźnik Sharpe’a odróżnia od IR sposób liczenia dodatkowej stopy zwrotu, która w tym wypadku jest definiowana jako nadwyżka zysku ponad stopę wolną od ryzyka. Wartość ujemna oznacza, że fundusz oferuje zyski poniżej rynkowej stopy pozbawionej ryzyka.
Wskaźnik liczony jest wg wzoru:
Rfund – stopa zwrotu funduszu
Rfs – stopa wolna od ryzyka
n – liczebność próbki
W przypadku naszej metodologii stopę wolną od ryzyka reprezentuje rentowność bonów skarbowych, a w celu określenia parametrów stosowanych do obliczenia wskaźnika Sharpe’a wybrano:
- jednostkowy okres dla wyliczenia stopy zwrotu (miesiąc),
- zakres czasu brany pod uwagę (36 miesięcy),
- rodzaj stopy wolnej od ryzyka Rfs (średnia rentowność 52 tygodniowych bonów skarbowych).
